富乐 (FUL) 2026财年第三季度业绩电话会：利润率扩张，业绩指引更新
来源 Tradingkey
核心要点
- 2026财年第三季度营收同比增长5.2%。有机营收增长4.4%，其中7.4%的提价抵消了约3%的销量下滑。
- 调整后EBITDA增长9%至1.87亿美元，调整后EBITDA利润率扩大80个基点至19.9%。调整后每股收益（EPS）增长21%至1.52美元。
- 提价举措的执行和重组带来的成本节约，大幅抵消了高企的原材料成本和销量下降的负面影响。调整后毛利率改善120个基点至33.5%。
- 富乐（H.B. Fuller）预计2026财年调整后EBITDA为6.55亿美元至6.70亿美元，调整后每股收益为4.70美元至4.85美元。该前景展望未包含拟发起的对Advanced Medical Solutions的收购。
- “跃迁计划”（Project Quantum Leap）按计划推进，预计到2030年底将实现约7500万美元的年化加工成本节约，其中2027年预计将新增2000万至2500万美元的节约。
- 管理层仍在按计划推进于年内完成对AMS的收购，并设定了在交易完成后两年内将净杠杆率降至2.5倍至3倍的目标。
核心财务业绩
| 指标 | 2026财年第三季度 | 变动 / 点评 |
|---|---|---|
| 营收增长率 | 5.2% | 汇率及收购贡献了0.8% |
| 有机营收增长率 | 4.4% | 提价7.4%，被销量下滑所抵消 |
| 调整后毛利率 | 33.5% | 同比上升120个基点 |
| 调整后EBITDA | 1.87亿美元 | 同比增长9% |
| 调整后EBITDA利润率 | 19.9% | 上升80个基点 |
| 调整后每股收益 | 1.52美元 | 同比增长21% |
| 年初至今经营现金流 | 1.83亿美元 | 同比增长17% |
| 净营运资本 | 占年化净营收的18.5% | 同比上升150个基点 |
| 净负债 / 调整后EBITDA | 略低于3倍 | 低于上年同期的3.3倍 |
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
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