【财经纵览】：股债齐跌！MOVE指数飙逾21%、10年期美债息率上破5%，黄金失守4300，美元突破101

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周三（9月23日）公布的美国9月综合采购经理人指数（PMI）初值由8月的56.0升至58.4，创2021年7月以来最高，连续第四个月加速扩张。其中，服务业PMI创59个月新高；制造业PMI创52个月来最高。标普全球表示，数据显示美国经济正以约5%的年率成长，第三季整体成长率可能达4%。不过，企业未完成订单升至2022年5月以来最高，反映需求过热与供应不足同时出现，加剧市场对通胀前景担忧。

无独有偶，美伊官员会晤未取得实际性进展。WTI原油涨超3%收复91美元，终结连续五日下跌。经合组织(OECD)调高二十国集团(G20)2027年通胀预测至3.6%，较6月时估算多0.5个百分点。市场对通胀的担忧蔓延至债券市场，周三美国财政部拍卖610亿美元的五年期国债，拍卖结果惨淡。美债收益率全线走高，衡量美国国债市场预期波动性的指标MOVE指数飙升逾21%，2年期美债收益率上涨11.8个基点，报4.885%；10年期美债收益率上涨13.7个基点，报5.104%，为2007年7月以来最高水平；30年期美债收益率上涨8.9个基点，报5.391%。

周三（9月23日）美联储理事巴尔表示，可能需要进一步的政策调整以控制通胀。他称经济增长强劲，劳动力市场稳定，但通胀率高于美联储2%的目标，而且没有明显及时接近目标的趋势；此外，实现通胀目标的风险有所增加，而劳动力市场的风险却有所下降。根据CME FedWatch工具数据，美联储10月加息25基点的可能性超过68%，比一天前的55.4%有所上升。

美股三大指数全线下跌，其中道指跌0.68%；标指回落0.75%；纳指跌1.13%；费城半导体指数倒退1.23%；中国金龙指数走低1.43%。欧股全线向下，法股与德股份别跌0.39%及0.66%，英股则微挫0.03%。

Meta旗下AI智能体Muse持续发酵。市场担心Muse会让旅游聚合平台被绕开，Expedia、爱彼迎跌近8%。高盛警告，AI智能体将对以收取中介费用为主要盈利模式的行业造成广泛冲击。热门股方面，亚马逊及Alphabet股价分别挫3.8%和2.2%，英伟达跌1.5%，Meta涨1%。SK海力士(SK hynix) ADR下挫3.1%，美光(Micron)倒退2.2%，超微半导体(AMD)下滑1.5%。

市场行情

美股：美股三大指数全线下跌。道指跌0.68%，标普500指数跌0.75%，纳指跌1.13%。

欧股：欧洲股市全线下跌。德国DAX 30指数跌0.66%。法国CAC 40指数跌0.39%。英国富时100指数跌0.03%。

债市：美国十年期基准公债收益率约5.11%，较上一交易日上涨16个基点。

商品：黄金跌1.64%，报4287美元。WTI原油涨3.18%，报92.7美元。

外汇：美元指数涨0.57%。美元/日元涨0.6%，欧元/美元跌0.56%。

加密货币：比特币24小时内跌2.11%，目前报84383美元。以太币24小时内跌2.48%，目前报2685.1美元。

港股：恒指夜市期指收报24709点，跌106点，较昨日恒指收市24834点，低水125点，成交12063张。国指夜市期指收报8245点，较昨日国指收市低水29点。

宏观要闻

美将回购最多60亿美元长年期国债，债息仍升

美国财政部周四将回购最多60亿美元的长年期政府债券，是财政部长贝桑(Scott Bessent)扩大回购计划下的首次操作，旨在压抑近期借贷成本上升，但暂时未足以压低孳息率。财政部此前在8月初向投资者传达的初始回购计划为20亿美元，本次公布的最高金额是当初的三倍。财政部曾于8月19日宣告，回购操作规模至少翻倍，达到40亿美元。

国际金融协会(IIF)较早时发出警告，称试图透过实施金融手段，并无法解决根本性的债务上升问题，诸如在二级市场回购债券之类的干预措施，或许能提供暂时的缓解，但无法解决导致债务上升的结构性因素。

鲁比奥：伊朗会晤积极 但并未取得突破

美国国务卿鲁比奥表示，伊朗今天早上向商船开火，如果要达成伊朗协议，就将需要付出艰苦的努力和时间。伊朗外长阿拉格齐周二与美国中东问题特使威特科夫，在第81届联合国大会会议期间于纽约举行会晤。

鲁比奥指出，在伊朗问题上采取行动是有代价的，但不会将国际秩序置于美国利益之上。伊朗会谈是此前讨论的“延续”，并强调伊朗会晤积极，但并未取得突破。鲁比奥指出，总统特朗普在应对胡塞武装袭击沙特问题上有很多选择。至于俄乌问题方面，鲁比奥认为，俄罗斯和乌克兰都希望粮食和能源的有限停火。

美国企业活动升至五年多来最高水平，通胀压力加剧

受新订单激增推动，9月份美国商业活动加速升至五年多来的最高水平；不过，强劲的需求也给供应链带来了压力，并推高了价格。标普全球周三表示，美国9月综合PMI初值升至58.4，为2021年7月以来最高水平，高于8月的56.0。此次PMI上升反映出服务业和制造业均出现强劲增长。标普全球表示，该PMI数据与美国经济以约5%的年化速度增长相一致。该机构还指出，未完成订单和供应链延误大幅增加，表明运营能力不足，并推动价格进一步上涨。标普全球市场情报首席商业经济学家克里斯·威廉姆森表示，目前，制造业和服务业的商业活动显然都十分强劲。不过，如果排除疫情时期的影响，这种增长伴随着近20年调查历史中最严重的供应链瓶颈之一。供应限制主要源于美国与以色列对伊朗的战争，该冲突目前已进入第七个月。

欧央行管委：若出现第二轮通胀效应 须再次加息

欧洲央行管委、爱尔兰央行行长马赫卢夫(Gabriel Makhlouf)接受外媒访问时表示，如果高能源价格传导至其他领域，欧洲央行将再次加息。马赫卢夫指出，尽管通胀率高于央行目标，但目前尚未看到进一步传导至物价的第二轮通胀效应；然而“如果这种情况发生，我们将不得不再次采取行动以实现目标”。

欧洲央行本月稍早时候宣布加息25基点，符合市场预期。央行行长拉加德在会后表示，尽管遭遇能源冲击，欧元区经济在第二季仍表现出韧性，这一趋势可能在第三季延续，增长在各国、各行业间普遍广泛，劳动力市场保持稳健，近期经济增长前景有所改善。马赫卢夫当时警告，持续不断的中东冲突可能导致通胀在较长时间内维持高位，但如果欧洲央行进一步大幅加息，也可能对经济增长造成损害。

经合组织上调2026年全球经济增速预期至2.9%

经济合作与发展组织（经合组织）9月23日发布最新一期经济展望报告，将2026年全球经济增速预期由6月份估算的2.8%上调至2.9%。报告认为，尽管中东局势对全球经济造成冲击，今年上半年全球经济增长有所放缓，但许多国家经济仍展现出韧性。较为充足的石油库存、海湾地区以外新增能源供应以及部分国家采取的支持措施，一定程度上缓解了中东局势对全球经济的冲击。与此同时，人工智能领域持续活跃，带动投资、生产和贸易增长。

2026年上半年全球债务达到创纪录的365万亿美元

国际金融协会（IIF）表示，2026年上半年全球债务达到创纪录的365万亿美元，新兴市场推动了大部分增长。第一季度新兴市场债务跃升6.5万亿美元，达到110万亿美元以上。

全球公司要闻

台积电晶圆代工价格确定再涨，涨幅约3%至6%

据报导，台积电晶圆代工价格确定再涨。供应链人士透露，8寸厂产能利用率超过100%、45纳米以下制程满载的台积电，订单能见度已至2030年，已确定自2027年1月起，按照不同制程调整Wafer Out价格，涨幅约3~6%。据悉，其中先进制程涨价幅度较高，成熟及特殊制程则依产品、稼动率及客户状况个别议价，美国亚利桑那州厂则反映高昂制造成本，代工报价维持高档。台积电则不回应市场传闻。

Anthropic首席执行官：由于安全的缘故，公司将放慢AI的研发进度

Anthropic首席执行官达里奥·阿莫迪在联合国安理会就人工智能议题发言称，人工智能的快速发展推动了健康科学领域的进步。人工智能可能对全人类构成风险。认为存在不法分子利用人工智能制造生物武器的风险。如果管理不善，确实认为人工智能可能会对全人类构成生存风险。由于安全的缘故，公司将放慢AI的研发进度。

今日重要事件

瑞士央行公布利率决议

德国9月IFO商业景气指数

美联储威廉姆斯参加谈话

美联储巴尔金参加谈话

美国至9月19日当周初请失业金人数

美国第二季度经常帐

美联储哈马克发表讲话

美国8月新屋销售总数年化

美联储保尔森发表讲话

美国至9月18日当周EIA天然气库存