投资慧眼Insights - 加息押注增加打压金价，但若后续加息没有完全兑现，金价可能反弹。
9月23日，美国PMI数据意外强劲和美联储官员鹰派表态使加息预期急剧升温，美国10年期国债收益率突破5.1%，创19年新高。美元指数突破101，黄金失守4300美元/盎司。
根据芝商所FedWatch工具显示，目前市场预期美联储10月加息概率为69.7%，并预计未来还有两次加息。
【图源：CME FedWatch Tool 】
美联储会持续加息吗？
高盛表示，鉴于FOMC展现出强烈的鹰派倾向与团结态度，预计美联储将在10月会议上再次加息25个基点。不过此后随着通胀降幅快于美联储预测，政策利率将趋于稳定，并于2027年底开启降息。
“当前市场对加息路径的定价已过于悲观，随着通胀压力潜在缓解，年底前存在全资产上涨的交易窗口。”高盛策略师表示。
德意志银行则预计，美联储12月加息25个基点，并在2027年3月再度加息25个基点。
黄金价格未来走势如何？
“投资者目前关注的焦点是美联储维持高利率政策的立场、美元和国债收益率的波动，以及与石油和能源供应风险相关的中东局势发展。”VT Markets首席策略官Ross Maxwell表示，“如果出现更明确的加息信号，金价将面临下跌压力。”
意联圣保罗银行经济学家Daniela Corsini预计，贵金属走势将缺乏明确方向，但波动性可能仍将居高不下。金价未来几个季度可能继续在4200美元/盎司平均水平附近波动。
道明证券策略师Ryan McKay则指出，市场已经消化了美联储未来三次加息的预期。如果后续加息没有完全兑现，黄金可能获得进一步上行空间。其预计2027年，金价将突破5000美元/盎司。
【图源：TradingView；2026年黄金价格走势】
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