杰克逊霍尔年会前夕 华尔街大行齐唱反调:支持美联储降息理由不充分

来源 Tradingkey

TradingKey - 市场正在等待美联储主席鲍威尔本周五在杰克逊霍尔“全球央行年会”上的致辞,这次讲话释放的任何信号将被视为对货币政策的关键暗示。

因7月通胀温和上升,近期就业数据疲软,市场目前预期美联储9月降息的机率为84.8%。但多家华尔街大行却齐唱反调,有些认为当前支持美联储降息的理由并不充分,有些则表示,本周五鲍威尔不会在会议上给出明确信号。

通胀仍有上行风险

美银分析师表示,美联储应按兵不动的原因之一是核心通胀率仍徘徊在3%以上。最新通胀数据显示,美国7月核心CPI同比上涨3.1%,高于6月的2.9%,其中核心服务业涨幅显著,核心商品价格则相对温和上涨

美银认为,虽然核心商品价格意外疲软,暂时掩盖了部分通胀压力,但企业很可能会逐步将关税成本转嫁给消费者。

高盛在报告中也表达了相似的观点,预计到10月时,关税成本中消费者承担的比例将上升至67%,企业则降至不足10%,这将直接推高通胀。

美银表示目前无足够证据表明通胀已经见顶,预计核心PCE物价指数在本月可能升至2.9%,并将进一步走高,持续偏离美联储2%的目标。

就业市场仍具韧性

尽管就业增长放缓,但美银认为主要是因为劳动力供应改善了,有足够的劳动力支持经济活动,因此并未削弱家庭收入的韧性。美银认为劳动力市场依然稳固,鲍威尔因此有足够理由维持强硬立场,或将违背市场当前的宽松预期。

巴莱克指出,尽管8月初公布的非农数据惨淡,但鲍威尔在7月利率决议后的鹰派言论似乎未被推翻。他当时表示,考虑到修正因素,就业增长的实际速度可能接近于零,且失业率仍处于低位。另外,根据鲍威尔的说法,美联储目前更关注失业率,而非就业岗位增加数量。

美国7月非农新增就业人数骤降,5月和6月数据被大幅下修,但7月失业率回升至4.2%,符合预期。这一系列数据恰好印证了鲍威尔的观点,因此他不会转向传递明确的宽松信号。

会上可能暗示政策宽松,但整体立场将谨慎

即使是预期美联储9月将降息的投行,也有部分认为鲍威尔不会在周五会上传递明确信号。

野村证券表示,鉴于会议前还会公布一系列经济数据,因此预计鲍威尔周五不会传达明确信号,虽有暗示政策宽松的可能性,但整体立场将保持谨慎。

摩根大通认为,尽管就业数据的疲软可能令美联储倾向在9月降息,但由于美联储几位发言人最近都未提出降息的理由,因此预计鲍威尔不会坚定地引导宽松政策。

免责声明:仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
placeholder
【今日市场前瞻】FED会议纪要来袭!比特币、以太坊大跌后反弹美联储会议纪要将出炉,黄金或迎波动;比特币、以太坊大跌后反弹,12万人爆仓;纽元汇率大跌超1%>>
作者  Alison Ho
8 小时前
美联储会议纪要将出炉,黄金或迎波动;比特币、以太坊大跌后反弹,12万人爆仓;纽元汇率大跌超1%>>
placeholder
澳元汇率3连跌!风险情绪下降,何时反弹?澳央行降息预期上升、市场风险偏好下降、加上美元反弹,使得澳元汇率承压。
作者  Tony Chou
10 小时前
澳央行降息预期上升、市场风险偏好下降、加上美元反弹,使得澳元汇率承压。
placeholder
港币汇率升破7.8创三个月新高!什么原因?未来走势如何?港币未来走势,需关注美联储货币政策和香港金管局的流动性管理措施。
作者  Alison Ho
10 小时前
港币未来走势,需关注美联储货币政策和香港金管局的流动性管理措施。
placeholder
纽元汇率大跌创4个月新低!新西兰联储鸽派降息25个基点,未来走势如何?新西兰联储比预期更快转向鸽派立场,市场押注未来还有2次降息。
作者  Alison Ho
11 小时前
新西兰联储比预期更快转向鸽派立场,市场押注未来还有2次降息。
placeholder
8.20精选策略分享:纳斯达克100指数、比特币、以太币、Meta技术分析联准会主席鲍威尔周五在杰克森霍尔(Jackson Hole)全球央行年会公布新政策框架,投资者情绪偏向谨慎。加之Meta据报考虑全面缩减人工智能(AI)部门的规模,美国科技巨头承压,比特币、以太币大幅下跌。美债市场当前最大风险是鲍威尔对9月降息的市场预期普遍泼冷水,若果他没有发出某程度的鸽派讯息,不排除美股、数字货币等风险资产或出现更大的调整。投资者日内可重点关注联准会公布货币政策会议纪要。
作者  Insights
14 小时前
联准会主席鲍威尔周五在杰克森霍尔(Jackson Hole)全球央行年会公布新政策框架,投资者情绪偏向谨慎。加之Meta据报考虑全面缩减人工智能(AI)部门的规模,美国科技巨头承压,比特币、以太币大幅下跌。美债市场当前最大风险是鲍威尔对9月降息的市场预期普遍泼冷水,若果他没有发出某程度的鸽派讯息,不排除美股、数字货币等风险资产或出现更大的调整。投资者日内可重点关注联准会公布货币政策会议纪要。
goTop
quote