10月14日财经早餐：美股全线反弹，费半指数涨近5%！黄金突破4100，VIX恐慌指数跌超10%

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投资者正从上周美中贸易的紧张局势中脱离，尽管贸易政策方面的不确定性依然存在，但特朗普的相关言论暗示美中双方仍存达成协议的可能性。特朗普称，关税在11月1日之前不会生效。他将在南韩与习近平会面。另一方面，博通周一收市股价应声飙升9.9%，美国芯片制造商博通(Broadcom)宣布，与OpenAI签订多年的芯片及网络设备合作协议，当中包括OpenAI将于未来4年，增加用电量达10吉瓦(Gigawatts)的人工智能(AI)数据中心运算力。

在AI资本支出利好及贸易局势担忧缓解共同推动下，美股全线反弹，费城半导体指数涨超5%，VIX恐慌指数跌超12%。但不确定性继续推动贵金属行情，黄金、白银续创历史新高，其中黄金突破4100美元，白银大涨逾4%，逼近53.0美元。

美股三大指数全线走高，道指涨1.29%；标指升1.56%；纳指急弹2.21%，报22694点；中国金龙指数升3.21%。热门股方面，辉达反弹2.8%，特斯拉及Alphabet股价分别涨5.4%和3.2%。多家华尔街大行周二发榜，为美企新一季业绩期拉开序幕，据彭博统计，分析员估计标指成份企业上季盈利按年升7.4%，为两年最慢增速。高盛股价跃高3.1%。美国稀土矿商股价涨幅居前，MP Materials大涨21.3%，USA Rare Earth上涨18.6%，Critical Metals涨55%，Energy Fuels涨16.8%。

宏观要闻

美财长:特朗普与习近平南韩会晤仍将举行

美国财长贝森特(Scott Bessent)表示，随着中美双方就贸易争端缓和紧张局势，特朗普有望与中国国家主席习近平在南韩举行会晤。

贝森特称美方已大力反击中国出口管制，并在周末进行了实质沟通，将会有很多高层会议，「他们不会指挥或控制我们；美方已经与盟友取得联系，本周将与他们会面，预期获得印度等国家的支持」。相信中国愿意就此进行讨论，否则美方也有能够拉动的重要杠杆，强调「我们不想脱钩，但中国正在发出脱钩讯号」。

贝森特指出，美方可以采取比中国更积极的行动，强调一切都摆在桌面上，相信局势可以缓和，沟通管道已经打开。他希望在特朗普与习近平会晤前与中国外长在亚洲会面，预计在世界银行、国际货币基金组织会议期间还将举行其他会谈。

大摩:若紧张局势持续，标指恐跌11%

中美紧张关系再度升温，外电引述摩根士丹利策略师威尔逊(Michael Wilson)在报告指出，一旦中美贸易紧张局势未能在11月最后期限前化解，美股可能面临最多下跌11%的风险。

大摩认为，鉴于投资者持仓水平偏高且估值处在高位，市场正处于回调临界点，而上周五(10日)贸易战的升级态势出乎市场共识和该行的预料。倘若相关贸易不确定性或波动性持续至11月初，市场修正幅度可能超出多数预期。在悲观情景下，标普500指数可能跌至6027至5800点区间，意味较上周五收市价将下跌8%至11%。

大摩重申，其基本预期是贸易紧张局势一旦缓解，经济将逐步复甦并延续至2026年。只要最终局势能得到缓和，这一论点就足够强大，足以抵御短期内的此类策略性贸易摩擦。特朗普上周五宣布自11月1日起对中国额外征收100%关税，并对关键软件实施出口管制。

费城联储总裁保尔森:倾向今年再降息2次

2026年FOMC票委、费城联储主席保尔森暗示，她倾向于今年再降息两次，每次25个基点，因为货币政策在制定时应忽略关税对消费者价格上涨所带来的影响。保尔森表示，对我而言，关键在于，我没有看到那种可能使关税引发的物价上涨演变为持续性通胀的条件——尤其是在劳动力市场方面。保尔森说，政策制定者上个月降息25个基点的决定是有道理的。在货币政策适度紧缩的情况下，她主张按照美联储上一份经济预测摘要的思路放松货币政策。这些预测的中位数支持美联储在年底前再降息两次，每次25个基点。她补充说，如果经济像我预期的那样发展，我们今明两年的货币政策调整将足以使劳动力市场状况接近充分就业。

摩根大通宣布启动一项总额达1.5万亿美元的计划

摩根大通周一宣布启动一项总额达1.5万亿美元的计划，旨在支持、融资并投资对美国国家安全与经济韧性至关重要的产业，包括国防、能源和先进制造业。该行还计划招聘更多投行人员，并通过直接股权与风险投资向美国企业投资多达100亿美元，重点支持快速成长的企业及关键制造商。

摩根大通称，其新的安全与韧性计划将围绕四大战略领域推动融资与投资：供应链与制造业、防务与航空航天、能源独立以及人工智能和量子计算等前沿技术。四大投资领域细分为27个子行业，涵盖造船、核能、纳米材料和安全通信等，涉及中型企业及大型公司客户。

贝森特：政府关门已开始影响经济，确保美军按时出粮

贝森特表示，政府关门已开始影响经济。另外，财政部正在其系统内调整资金流向，以便让美国军人能够领到薪水。

由于国会未能通过自10月1日开始的本财年的拨款法案，美国联邦政府大范围停摆，引发市场对10月15日应发给美军的工资是否到位的疑问。特朗普上周六在Truth Social帖文指出，他已指示国防部长海格塞斯(Pete Hegseth)动用一切可用资金，确保按时向部队出粮。

美银调高金价明年目标至5000美元 白银看65美元

金价和银价近期迭创新高。美国银行(Bank of America)指出，白宫的非传统政策框架将持续利好黄金，包括财政赤字扩大、债务上升等因素，将支撑金价明年升至每盎斯5000美元水平。

现货金价周一突破每盎斯4100美元关口，暂高见4117.05美元，升幅达到2.46%，距离美银的目标价仍有21.4%上升空间。

美银又称，白银即将迎来连续第五年的结构性供应短缺，尽管2026年实物需求可能下降11%，但持续的供应短缺仍将推动银价涨至每盎斯65美元。

现货银价周一突破每盎斯52美元关口，暂高见52.0655美元，升幅达到3.52%，距离美银的目标价仍有24.8%上升空间。

高盛认为，由于市场预期美联储降息，私人投资资金可能在中期内推动白银价格进一步上涨，与金价所受的提振类似。不过，高盛强调，不同于黄金受益于央行结构性需求，银价近期的波动性和下行风险较大；近期可能有两大风险会引发银价回调。

在需求方面，ETF资金流入暂时回落可能会对银价造成压力，在供应方面，如果因为对关键矿产的关税调查而导致交易商推迟从美国运回白银，伦敦金属交易中心的库存可能会推迟回归正常水平。另外，白银并不像黄金那样可以从央行需求中获得结构性支撑，工业方面的需求对白银的长期价格上涨也没有太重要的推动作用。

高盛料美国人承担77%特朗普关税成本

特朗普史无前例地对进口商品征收高额关税六个月后，高盛经济学家称，随着企业加价，美国人承担的特朗普关税所带来成本高达77%。高盛分析员在给客户的研究报告中表示，预计今年底前，美国消费者承担的关税成本比例将达到55%，美国企业将承担22%，外国出口商透过减价吸收18%的关税成本，另有5%将被规避。

高盛称，随着新关税可能即将出台，美国人的成本负担可能会进一步上升。过去六个月，特朗普对铜、钢、铝及部分汽车和汽车零部件征收了关税。据耶鲁大学预算实验室称，特朗普还对中国征收了高达28%的针对特定国家关税，对世界其他大部分地区征收了16%的关税。

市场行情

美股：美股全线上涨，道指涨1.29%；标指涨1.56%；纳指涨2.21%。

欧股：欧洲股市全线反弹，德国DAX 30指数涨0.6%。法国CAC 40指数跌0.21%。英国富时100指数跌0.16%。

债市：美国十年期基准公债殖利率约4.05%，较上一个交易日持平。

商品：黄金涨2.3%，报4110美元/盎司。WTI原油涨2.27%，报59.56美元/桶。

外汇：美元指数涨0.4%，报99.2。美元/日圆涨0.74%，欧元/美元跌0.44%。

加密货币：比特币24小时内涨3.91%，目前报115090美元。以太币24小时内跌10.81%，目前报4156美元。

港股：恒指夜市期指收报25794点，跌15点，较昨日恒指收市25889点，低水95点，成交24501张。国指夜市期指收报9185点，较昨日国指收市低水38点。

全球公司要闻

博通伙OpenAI部署10吉瓦AI数据中心算力

美国芯片制造商博通(Broadcom)宣布，与OpenAI签订多年的芯片及网络设备合作协议，当中包括OpenAI将于未来4年，增加用电量达10吉瓦(Gigawatts)的人工智能(AI)数据中心运算力。博通周一收市股价应声飙升9.9%。

OpenAI计划自行设计图像处理器(GPU)，使其能够从开发AI模型中累积的经验，整合到支撑未来系统的硬件中，这些芯片将由博通协助开发，并由博通从明年下半年开始部署。知情人士称，这项协议价值数十亿美元。两家公司并未揭露财务条款。

微软发布首个自主研发图像生成器MAI-Image-1

据美国科技媒体The Verge，微软AI刚刚宣布推出其首个自主设计和开发的文本生成图像模型MAI-Image-1。这家科技巨头近期已发布首批自研的MicrosoftAI模型，并称这款新图像生成器是我们旅程中的下一步。微软(MSFT.O)表示，公司在研发过程中征求了专业创意人士的反馈，以避免出现重复或笼统的程序化输出。该公司声称，MAI-Image-1在生成闪电、风景等逼真图像方面表现出色。同时，它能够比更大、更慢的模型更快地处理请求并生成图像。该模型已跻身国际大模型竞技场LMArena前十名。

Salesforce宣布在旧金山投资150亿美元支持AI创新

云软件提供商Salesforce周一表示，未来五年将在旧金山投资150亿美元，用于支持人工智能创新和本地劳动力发展。这笔投资将用于在其三藩市园区建立新的AI孵化中心，并帮助企业采用可代表用户执行任务的AI代理技术。

今日要闻前瞻

德国9月CPI年率终值

英国8月失业率-按ILO标准

英国8月包括红利三个月平均工资年率

中国9月M2货币供应年率

欧元区10月ZEW经济景气指数

德国10月ZEW经济景气指数

IMF公布《全球经济展望报告》

英国央行货币政策委员泰勒发表讲话

鲍威尔在全美商业经济协会举办的活动上发表讲话

日本央行行长植田和男于10月14日至19日访问美国