中国10年期国债利率跌破2%历史新低！12月降准要来？

投资慧眼Insights - 中国10年期国债利率徘徊2%成为市场热议话题，近日长期债券利率首次低于日本引人瞩目。12月2日，10年期国债利率跌破2%，并创历史新低。

2日亚市上午，据彭博社数据，中国十年期国债利率下跌2个基点至1.9995%，跌穿2%的重要防线。30年期国债利率下跌4个基点至2.17%。

截至发稿，10年期利率报2.013%，日内下跌约2%。该基准利率已从年初的2.7%左右水平下降约70个基点。

值得注意的是，随着中日两国的经济前景分化，上周日本30年期国债利率升至2010年以来最高，而中国长债利率跌至两个月最低，使得中国长债利率首次低于日本。

有银行人士表示，中国政府债券的必然发展方向是利率走低，并不确定当局将如何控制通货紧缩的情况。

在国内房地产困境、消费艰难复苏、以及川美国当选总统第二任期的贸易保护主义立场等压力下，市场对中国当局进一步降息降准的呼声越来越高。

华侨银行报告称，中国债券价格上涨（或利率走低）受到三个因素的推动：下调存款准备金率的预期、支持性的流动性状况、以及依然疲弱的经济基本面。

招联首席研究员董希淼预计，12月降准可能性较大，但LPR降息空间或有限。

中信建投近日表示，该行坚定看多债市，与10月以来看多股市，尤其是「看多流动性」的底层逻辑一致，答案也在于房地产。

该行指出，2022年开始债券的趋势定价锚已经十分清晰，即地产牵引的私人部门融资需求，地产下行铸就了债券牛市，「直到地产销售反弹，债券牛市才会终结」。

而目前，三四线地产销售尚未看到有「拐点」变化。