欧元大反弹!日元汇率转跌,本周全看鲍威尔?【外汇周报】

Alison Ho
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市场回顾

上周(8/12-8/16),美元指数跌0.73%,非美货币多数上涨。其中,欧元涨1.01%,澳元涨1.43%,英镑涨1.47%,日元跌0.64%。

1. 美降息预期削减,欧元继续反弹!

上周,欧元/美元(EUR/USD)涨1.01%。美国衰退担忧下降,但通胀下行利好9月降息加上风险偏好回暖,美元受到打压,利好欧元反弹。


数据显示,美国7月CPI同比涨幅收窄至2.9%,核心CPI增速创逾三年新低,基本符合预期。但该数据并没有好到支持大幅降息,因此市场对美联储9月降息25基点的预期小幅升温。


而随后美国7月零售销售环比增长1%,远超过预期,缓解市场衰退担忧。市场对9月降息50基点的预期迅速降温。


根据芝商所FedWatch工具显示,目前市场预期美联储9月降息25个基点的概率为71.5%,降息50个基点的概率为28.5%。


【图源:CME FedWatch Tool】


分析师指出,若鲍威尔在接下来的Jackson Hole会议上释放鸽派信号,或继续压制美元,欧元/美元也会继续反弹。但考虑到降息预期已经基本被市场定价,预料反弹幅度将受限。


本周关注:


本周关注美欧8月PMI数据以及Jackson Hole会议鲍威尔讲话。若美国经济数据强于预期而欧元区经济走弱,欧元/美元或短线下跌。


技术面上,欧元/美元突破1.10,均线显示多头力量较强,下一目标位看前高1.11之上。但若冲高回落,支撑位看21日均线1.09附近。


【图源:TradingView;欧元/美元(EUR/USD)走势】



2. 日元汇率转跌,套利交易卷土重来?

上周,美元/日元(USD/JPY)涨0.64%。套利交易卷土重来或是主要原因。


根据ATFX Global Markets的数据,过去一周内,日元空头仓位增加了约30%至40%,主要来自对冲基金和高净值投资者。美国零售销售数据好于预期后,日元套利交易显著回归。


分析师指出,未来日元的走势,取决于日本央行是否继续加息以及美联储降息幅度。


8月14日,日本首相岸田文雄宣布不参加自民党总裁选举。由于其他候选人大多主张货币政策正常化,因此岸田的退选可能为日本央行再度加息铺平道路。


但如果日本央行按兵不动,日元套利交易就会卷土重来。


8月23日,日本央行行长植田和男将在国会发表讲话,美联储主席鲍威尔也会在Jackson Hole会议上发表演讲。交易者可能会在本周进一步明确该交易。


如果植田和男讲话听起来偏鸽派,而鲍威尔听起来偏鹰派,那么美日之间的利率差就会继续拉大,从而吸引更多投资者进入套利交易。


本周关注:


本周关注美国和日本央行行长讲话,相关鸽/鹰派信号会给美元/日元带来影响。


技术面上,美元/日元有所反弹,但仍未突破21日均线,显示空方力量依旧较强,支撑点位看前低141.7附近。若突破21日均线,阻力位看斐波那契点151.7和154附近。


【图源:TradingView;美元/日元(USD/JPY)走势】


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