投资慧眼Insights - 日本央行10月会议预计鹰派暂停，为12月加息保留空间。
10月30日，日本央行（BOJ）将公布利率决议。市场普遍预计其维持利率在1.25%不变，焦点在行长植田和男释放的信号。
最新数据显示，日本9月核心CPI同比上涨2.1%，超过央行2%的目标。目前市场预计日本央行12月加息概率为约为75%。
“植田行长在新闻发布会上预计不会明确下次加息的具体时间，但可能强调物价压力强劲、经济符合基准情景且风险偏向上行，这将进一步巩固市场对12月加息的预期。”花旗集团表示。
【图源：Tradingeconomics；近5年日本利率走势】
日元汇率走势将如何？
若展望报告及行长植田和男释放鹰派信号，将利好日元升值、冲击全球套息交易，美元/日元（USD/JPY）或下挫。相反若意外鸽派，将打击日元走势，利好美元/日元上涨。
“当前坚挺的底层潜在通胀数据，为日本央行发布一份更为鹰派的展望报告留出了充足空间。这种政策姿态的微妙转变，将有效提振市场对日本央行进一步收紧货币政策的预期，从而为日元提供有力支撑。”布朗兄弟哈曼银行表示。
花旗则指出，目前市场已基本计价季度加息节奏及略高于2%的终端利率，鉴于暗示更快速加息或更高终端利率的门槛依然较高，本次会议出现超预期鹰派信号的可能性较低。
花旗预测，美元/日元汇率短期内将在155至160的区间内波动。
关注美联储决议和AI股走势
值得留意的是，在日本央行公布结果前一天，美联储也将公布利率决议，市场预计其维持利率不变。
若美联储超预期鹰派，美元/日元或迎来上行动能。相反若意外鸽派，美元/日元将承压。
此外，AI交易也影响日元汇率波动。高盛认为，AI投资降温影响美国增长和融资需求，进而改变利率预期与跨境资本配置，最终传导至美元兑日元汇率。
AI股票走弱、美债收益率下行与日元兑美元走强可能同时出现，从而形成有利于做空美元兑日元的市场环境。
【图源：TradingView；2026年美元/日元（USD/JPY）走势】
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