投资慧眼Insights - 只要“美强欧弱” 经济格局存在、且美联储利率上行，美元指数就仍有上涨动能。
本周，美元指数突破102.50，创下2025年4月以来新高。与此同时，欧元/美元（EUR/USD）跌至1.1161，创2025年5月以来新低。
2026年初至今（截至10月9日），美元指数累计上涨近4%，欧元/美元累计下跌超4%，黄金价格累计下跌3%。
【图源：TradingView；2026年美元指数走势】
为何近期美元指数一直上涨？
分析指出，近期美元指数强势，一是由于法国财政困境以及该地区的政治风险给欧元带来压力，二是中东局势反复使得通胀担忧升温，进而导致市场对美联储加息预期居高不下。
根据芝商所FedWatch工具显示，目前市场预期美联储将在12月加息25基点，并且未来还有2次加息。
【图源：CME FedWatch Tool 】
在强势美元以及美债收益率飙升的背景下，传统避险资产黄金表现不佳，跑输美元指数。
“美元正在发挥逆周期作用，吸引避险资金流入，而其他资产类别则遭到抛售。” XTB研究主管Kathleen Brooks表示。
美元和欧元未来走势如何？
“只要美国经济增长势头保持强劲，美联储利率继续走高，美元就可能吸引买盘。”荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley表示，“目前只有胆大的投资者才会大举买入欧元。在10月28日英国预算案公布前，市场更倾向于做空英镑。至于日本，日本央行可能还要再过几个月才会加息。”
荷兰国际集团表示，鉴于欧洲的局势，预计美元指数将在未来几个月继续保持涨势，目标价位为102.85。
欧元方面，德国商业银行指出，受对法国财政状况的担忧影响，欧元短期内可能进一步走软。
道明证券也认为，欧元短期内仍将承压。不过其指出，只要法国能将2027年赤字保持在5%出头的区间，且压力持续集中于法国国债而非演变为欧元区系统性担忧，风险便整体可控。
从持仓与动能看，道明证券更倾向于逆势逢低做多欧元兑美元（EUR/USD），而非追空。
【图源：TradingView；2026年欧元/美元（EUR/USD）走势】
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