投资慧眼Insights -
美元指数四周连涨，警惕油价与美元齐涨！
美元指数本周收于102.0上方，为2025年3月底以来首次，录得连续四周上涨。究其原因，地缘政治局势、美联储货币政策以及潜在的欧债危机正推动资金流入美元寻求避险。
值得留意的是，WTI原油于过去四周时间内录得三周下跌，油价、美元整体呈现负相关关系。考虑到美国作为全球最大产油国的地位，这或凸显油价的飙升正通过成本端不断推高全球通胀预期。尽管这将迫使美联储在更长时间内维持高利率以对抗通胀，但其他央行（欧央行、日央行）的鹰派转变或更为激进，而货币政策差异则令美元承压。
根据债券市场目前预计，美联储10月暂停升息概率近80%，直至明年7月底前美联储还将加息三次，下一次料将在12月会议上进行。周四（10月9日）美国圣路易斯联储银行总裁穆萨莱姆（Alberto Musalem）表示，目前的通胀处于高位，美联储有必要考虑在未来6个月至9个月调高利率。另外，美联储理事沃勒称，需进一步加息以使通胀放缓，但加息时间有弹性，不必连续两次会议加息。
但需警惕的是，美元、油价仍可能回到上半年正相关关系之中。油价上涨推动全球主权债创数十年新高，政府债务膨胀、借贷成本升高、财政赤字恶化等结构性因素正在逐步削弱投资者对政府债券的配置意愿，并要求更高的风险补偿。
而近段时间以来法国国债收益率的持续攀升则引发市场关注。据数据显示，目前法国公共债务逼近GDP的120%、国债收益率升至逾20年来高位，市场对该国财政可持续性的担忧持续升温。
诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼警告称，法国长期维持庞大财政赤字，债务利息负担又随着融资成本上升而加重。同时法国无法单方面发行欧元来应对资金短缺，因而更容易受到资本外流和债券抛售的冲击。
投资者担心法国陷入“债务—利息—赤字”恶性循环，进而引发欧债危机。可以预见的是，一旦债务危机蔓延并引发市场对欧元更广泛担忧，届时全球投资者大规模抛售欧元资产，转而持有美元和美债等传统安全资产，直接推高美元汇率。
笔者提醒，周五（10月9日）特朗普暗示不排除在中期选举之前再次打击伊朗的可能性。这与其周四（10月8日）时宣称在中期选举之前不会对伊朗发动任何攻击的表述相矛盾。
我们的基本预期是，在美国中期选举临近之际，特朗普政府或致力于改善流动性环境，避险情绪降温或令美元短期升势暂歇。不过，若中期选举后美伊冲突再度升级，届时美联储或加速升息以控制通胀，并为美元提供进一步上行动力。
美元指数面临方向抉择，关注周线图江恩2/1线103.0水平
美元周线图逼近江恩2/1线103.0水平
图片来源于：tradingview
周线图显示，美元指数自2022年9月触及高位114.77后持续下跌，但其后于2026年1月于95.5触底并反弹收复102.0，目前距离周线图江恩2/1线103.0水平仅一步之遥。若美元指数有效突破103.0水平，这或预示美元指数整体趋势转入上行，中期上方空间或被进一步打开。
阅读更多
免责声明: 本文内容仅代表作者个人观点，不代表mitrade官方立场，也不能作为投资建议。文章内容仅做参考，读者不应以本文作为任何投资依据。 mitrade对任何以本文为交易依据的结果不承担责任。 Mitrade亦不能保证本文内容的准确性。在做出任何投资决定之前，您应该寻求独立财务顾问的建议，以 确保您了解风险。
差价合约（CFD）是杠杆性产品，有可能导致您损失全部资金。这些产品并不适合所有人，请谨慎投资。查阅详情
