投资慧眼Insights - 在美联储加息预期升温、欧洲能源危机叠加政治风险下，欧元/美元持续承压。
9月29日，欧元兑美元（EUR/USD）跌至1.1312，创2025年5月以来新低。与此同时，美元指数涨至101.61，逼近年内高点。
2026年初至今，欧元兑美元累计下跌3.3%，美元指数累计上涨2.9%。
【图源：TradingView；2026年欧元/美元（EUR/USD）走势】
为何欧元兑美元跌跌不休？
分析指出，欧元兑美元近期跌跌不休的原因，一是美联储加息预期升温，提振美元。二是能源危机叠加政治风险，利空欧元。
美伊冲突持续推高全球能源市场成本，欧洲是受影响最明显的地区之一。欧盟能源事务专员表示，自冲突开始以来，欧盟为进口同等数量的化石能源，已经额外支付约1000亿欧元。
德国与法国的政治风险，也正在成为欧元的另一项压力来源。 德国近期选举削弱了默茨总理的执政地位，大概率会带来更多政策僵局。 而随着法国2027年总统选举临近，投资者对高债务以及预算问题的担忧升温。
“我们认为，随着美伊局势再度恶化、欧元区内部政局动荡，欧元正面临来自货币政策和能源市场日益加剧的逆风。”汇丰银行表示，“即便未来美欧利差因素不会导致欧元兑美元大幅波动，欧洲对高能源成本的更大敞口也可能拖累经济增长和外部平衡。”
未来欧元汇率走势如何？
法国兴业银行表示，从近期的价格走势来看，欧元兑美元仍将面临下行压力。下方主要关注1.13以及1.1270。若出现反弹，首先留意1.1410。
摩根士丹利下调欧元目标价，现预计欧元兑美元汇率将在今年年底跌至1.12，2027年年中降至1.10。理由是美国经济强劲增长以及欧洲风险溢价上升。
“欧元兑美元正朝着1.12迈进。”Macro Hive策略师Ben Ford表示，“我们预计市场将继续增加美元多头头寸，因为美联储不太可能在欧洲央行之前解除鹰派立场。”
不过有部分分析师认为，欧元汇率近期下跌有些过度。道明证券策略师Howard Du预计，未来一周欧元兑美元将在1.14附近进行盘整。
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