日元汇率贬破158！美元强势，日本首相或提前大选

投资慧眼Insights - 高士早苗可能于近期宣布解散众议院并提前举行大选，加上美联储降息预期缩减，美元/日元上行压力加大。

1月9日，美元/日元（USD/JPY）涨破158，截至1月12日发稿报158.20，创2025年1月以来新高。

消息面上，日本首相高市早苗考虑在23日召开的国会上解散众议院，众议院选举极有可能在2月8日或15日举行。这加剧了政治不确定性。

此外，美国最新非农数据喜忧参半，12月非农就业新增5万人不及预期，但失业率意外降至4.4%。

目前，市场认为美联储1月几乎不可能降息，今年首次降息时间推迟至6月。这显著提振了美元。

【图源：TradingView；近一年美元/日元（USD/JPY）走势】

日本首相力推积极财政，日本央行加息或推迟？

日本首相高市早苗一直主张要做强经济和实施“负责任的积极财政”，市场担忧日本央行加息可能会落后于形势。

数据显示，尽管工资有所增长，但未能追上物价上涨，自2025年1月以来，日本实际工资已连续11个月负增长。

“日本央行踩下刹车，政府却在踩下财政这一油门，通货膨胀率容易保持高位。”三菱UFJ摩根士丹利证券首席外汇策略师植野大作表示。

日元汇率未来再次贬值至160？

三菱UFJ摩根士丹利证券预计，2026年底日元汇率将再度贬值至160。日本福冈金融集团预测，随着美元走强，日元在2026年可能会贬至1美元兑165日元左右。

不过，部分机构和分析师认为，日元仍有升值可能。

野村证券预测，2026年底日元汇率将升值至140（即美元/日元跌至140）。其指出，特朗普最早将于2026年1月提名美联储下一任主席，由于主席更迭，美联储到2026年9月之前将断断续续地降息。

“由于日本央行加息滞后、国内物价意外上行，市场预期发生变化，均衡点可能已经发生偏移。”三井住友DS资产管理公司首席宏观策略师吉川雅幸表示，“如果对日本央行加息落后的担忧减弱、物价趋于稳定，日美利差的缩小可能推动日元升值。”