日元汇率跌破146!避险需求降温,未来会继续跌吗?

Alison Ho
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来源: Shutterstock

投资慧眼Insights - 若避险情绪卷土重来,美元/日元可能重回144区间。 


5月12日,美元/日元(USD/JPY)升至146.28,创一个多月新高。


消息面上,中美贸易谈判达成重要共识,市场避险情绪降温。


此外,日美关税谈判陷入僵局。日本首相石破茂称,日本不会为了汽车协议而在大米问题上做出牺牲,而且也不会接受不包含汽车协议的与美贸易协议,日本继续寻求从美国征收的所有关税中完全豁免。


自4月下旬以来,随着川普放缓关税政策施压,美元指数已收复100关口,美元/日元重回上升趋势。


【图源:TradingView;2025年美元/日元(USD/JPY)走势】


“尽管中美贸易谈判的具体细节仍不明朗,但在有关‘重大进展’的自我安慰言论之后,风险偏好情绪可能会获得动力。”东海东京证券首席固定收益策略师佐野和彦称。


三井住友DS资产管理公司首席市场策略师Masahiro Ichikawa表示,日元正在走软,市场似乎没有出现负面反应。在等待具体公告的同时,复苏的大趋势很可能会继续下去。


“最新的事态发展可能会成为风险相关资产和货币的利好,并打击日元、瑞士法郎甚至欧元等避险货币。”法国农业信贷银行G10外汇研究和策略主管Valentin Marinov说。


大多数分析指出,如果中美会谈再出利好,在美元空头持仓已处高位的环境下,美元指数仍有进一步反弹的空间,有望试探102。在此背景下,美元/日元将继续上行。不过,也有分析师持不同看法。


瑞穗证券日本首席策略师Shoki Omori称,虽然总体情况仍然有利于美元,使美元兑日元(USD/JPY)有望进一步上扬。然而,即将公布的美国消费者物价指数(CPI)、生产者物价指数(PPI)和零售销售数据可能会抑制该货币对近期的涨势,凸显出“震荡”修正的可能性。


此外,如果市场过度乐观,任何随之而来的下滑都可能是急剧的,有可能将美元/日元推回到144区间。 

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