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投资慧眼Insights - 市场普遍看好黄金2026年走势，但短期内，仍需小心美联储鹰派意外和地缘政治风险消退带来的影响。
11月28日，黄金价格涨至4193美元/盎司，创两周新高。白银价格涨至54美元/盎司，逼近历史高点。
基本面看，随着美联储官员接连放鸽，市场降息预期不断升温。根据芝商所FedWatch工具显示，目前市场预期美联储12月降息25基点的概率为84.7%，2026年降息3次。
【图源：CME FedWatch Tool】
黄金价格12月会创新高吗？
尽管美联储有望在12月会议上通过降息决定，但分析师普遍认为，可能会出现多张反对票，其降息决定或伴随着美联储主席鲍威尔的鹰派措辞。
此外，若俄乌冲突得到解决，地缘政治溢价的消退也可能带来暂时性的负面影响。
BCA Research首席大宗商品策略师Roukaya Ibrahim表示，在这种多变的环境下，预计黄金将维持区间震荡。
但她补充称，长期来看，随着明年继续降息，预计2026年金价将继续走高。
德银看涨2026年黄金、白银和铂金
德意志银行也看好黄金2026年走势。在最新报告中，其将2026年黄金平均价格上调至4450美元/盎司，年度价格区间预计为3950-4950美元/盎司。
德银指出，在供需结构性失衡、央行买盘与ETF共振下，黄金的上涨周期远未结束。不过其也提醒，若美联储2026年宽松力度不及市场预期，可能会对金价造成短期冲击。
至于白银，德银认为，明年白银和铂金的供需将持续处于赤字状态，2026年白银均价预计为55美元/盎司。
【图源：TradingView；2025年黄金价格走势】
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