楊德龍：上證指數突破3100點 產業板塊全面開花 開啟第二波上攻！

週一滬深兩市持續大幅反彈，呈現出全面開花的走勢，無論是傳統白馬股，例如消費、新能源，還是新興科技板塊都出現聯袂上攻。上週一度出現調整的低估值高股息率板塊也持續反彈，市場賺錢效應明顯提高，成交量放大，這也預示第二波上攻行情正式開啟。上證指數突破3100點整數關卡，市場信心為之一振，市場資金流入跡像明顯，上週資金淨流入A股超500億，上週五一天外資流入A股的資金量達到224億，創出近年來單日的最大流入量，說明目前A股市場的投資價值已被資金認可，市場顯示出正在開啟這一輪慢牛長久行情的特徵，也驗證了我先前的預判。

春節後市場迎來八連陽成功收復3000點，開啟了第一波上攻，國家隊加大入市力度扭轉了市場悲觀預期，對第一波上漲的行情做出了巨大的貢獻，第二波上漲就需要市場各方的力量積極做多，這也是由於影響市場的利空因素逐步減少，利多因素在逐步累積，經濟復甦預期在逐步增強，新「國九條」頒布之後，市場風格也發生了巨大改變，之前炒題材、炒概念為主的炒作之風退潮，很多績差股出現了較大幅度下跌，而業績優良的好公司重新受到資金的青睞大幅上漲，市場的重心進一步上移。新「國九條」旨在建立高品質發展的資本市場，鼓勵上市公司現金分紅回饋投資者，對長期不分紅或分紅比例過低的公司可能會採取風險警示以及限制大股東減持等手段，這樣投資人會積極擁抱有獲利能力、有現金分紅能力的好公司，對一些不分紅的公司敬而遠之。加強退市新規進一步加強了市場優勝劣汰的程度，一方面透過註冊制支持科技創新企業上市，另一方面透過加大退市力度，讓績差公司、ST類公司，如果不能扭虧為盈就要退出市場。在IPO方面則嚴把入口關，從源頭提高上市公司質量，對已上市公司進行嚴格監管，打擊財務造假、信息披露不健全等違法行為，這為A股市場開啟這輪慢牛長久行情保駕護航。

A股市場從成立至今已有30多年的時間，已過而立之年，透過多次深化改革進行製度性的建設，打造公開、公平、公正的三公市場環境，資本市場也有望逐步走向成熟，市場的功能定位也可望從融資式轉向投資式，提高市場的可投資性，提高投資人的獲得感，這會讓資本市場成為居民財富轉移的重要方向。在過去20年，由於房地產是很強的牛市走勢，大量居民財富流入到樓市，很多在樓市投資的投資者獲得了巨大的回報，而這幾年房地產市場急轉直下，出現了比較明顯的回調，房地產接納大量居民儲蓄的能力下降，投資者投資意願下降，將來居民儲蓄大轉移將會流入到資本市場，透過買基金入市或直接開戶入市，分享資本市場的成果，也就是說未來二十年裡，人與人之間的財富差距很可能是由是否持有股權以及基金來拉開，所以大家要抓住現在市場依然處於歷史大底附近的機會來佈局好股票好基金，分享這輪市場的上漲。

每年「五一」我都會參加巴菲特股東大會，今年5月4日我也將第六次到奧馬哈現場參加，屆時與大家分享巴菲特的價值投資理念。在巴菲特過去近60年的投資生涯中，波克夏‧哈撒韋的淨資產增值了4.8萬倍，可以說創造了前無古人後無來者的投資表現、投資奇蹟。大家學習巴菲特價值投資理念一定要落實處，我也希望藉助巴菲特股東大會這個全球的投資盛會，讓更多人轉變投資理念，轉向價值投資。身為投教達人，我也希望能夠在推動大家投資理念轉變上貢獻綿薄之力，讓大家能夠轉向價值投資，透過與偉大的企業一起成長來獲得好的投資回報。目前滬深300的本益比只有12倍，遠低於歷史平均18倍的水平，目前依然是較好的佈局時機，在當下第二波反彈行情剛啟動的時候做價值投資至關重要。在新「國九條」實施後，未來市場的分化也會非常嚴重，大家必須買對方向，選擇好公司、好基金來進行配置，遠離業績差股、題材股，這樣才能夠抓住市場的投資策略，獲得財產性收入。

繁榮的資本市場是推動經濟轉型、經濟復甦的重要方面，也是我國的既定國策，中央已經從戰略高度肯定了資本市場的定位，活躍資本市場、提升投資者信心是中央政治局會議的重要決議，未來建設繁榮的資本市場是建設金融強國必不可少的一部分，所以大家在當前市場仍然處於歷史大底附近位置時，一定要保持信心和耐心。股市有一句諺語：「行情總是在絕望中產生，在猶豫中上漲，在瘋狂中滅亡。」如果說春節前市場跌破2700點是在絕望中產生行情，現在就是在猶豫中上漲，建議大家抓住這個猶豫期，果斷佈局好資產，抓住這一輪慢牛長久行情的機會，在龍年打一個漂亮的翻身仗。