強勁財報忽視聯準會鷹派預期

埃隆-馬斯克（Elon Musk）對中國的突然訪問促成了與百度地圖和導航期貨公司的合作，為特斯拉在中國推出全自動駕駛汽車掃清了障礙，特斯拉週一因此大漲 15%。在短短一周內，特斯拉從 "華麗七雄 "中最不華麗的一家公司，再次成為令人充滿希望的公司。自上周一下跌以來，特斯拉的股價已上漲了 40%，而這些舉措都是基於新的計畫和專案，這些計畫和專案看起來再次讓投資者感到興奮。更令人驚喜的是：最近剛剛榮登全球最大汽車銷售商寶座的中國企業比亞迪第一季度的利潤也不及預期，原因是激進的降價影響了收入增長。咄咄逼人的電動汽車價格戰可能很快就會放緩，並促使企業尋求新的差異化途徑，而這正是埃隆-馬斯克現在正忙著做的事情。

聯準會開始為期兩天的會議

標準普爾500指數（S&P500）上漲0.32%，納斯達克100指數上漲0.36%，美國2年期收益率仍略低於5%的水準。Fed今天開始為期兩天的政策會議，並將於明天公佈最新的政策決議。我們準備聽到傑羅姆-鮑威爾（Jerome Powell）要求更多的耐心和更多的時間來緩解通脹。如果是這樣的話，我們可能會看到聯準會降息預期進一步崩潰。下一站是 2024 年不降息，這對多頭來說將是一場冷水澡。

財報季進展順利

令人欣慰的是，財報季進展順利。最新統計顯示，迄今已公佈財報的標準普爾 500 指數公司中，超過 80% 的業績超出預期。華麗 7 公司大多也沒有辜負人們的厚望。除特斯拉外，所有大型科技公司都公佈了好於預期的財報--儘管並非所有公司的股價都對財報做出了積極反應。

總而言之，第一季度的每股收益將增長 4.7%，而財報季開始時的預期為 3.8%；第二季度的收益預計將增長 9.7%，高於之前預計的 9.5%。更重要的是，預期不僅改善了大科技公司，還改善了許多行業，這暗示大科技公司的漲勢最終可能會擴大到標準普爾 500 指數的其他行業，並保持漲勢。Fed是這一積極前景面臨的主要風險之一。如果Fed的預期轉向不可取的鷹派，我們可能會看到股市漲勢停滯。這就是為什麼好於預期的盈利會導致市場反應平淡或出乎意料。

說到盈利，恩智浦（NXP）在公佈好於預期的第一季度盈利和強勁的第二季度指引後，在盤後交易中大漲 6%。亞馬遜將於今天發佈財報。AWS 肯定會繼續推動利潤增長，但在目前的高收益環境下，如果沒有股票回購和股息來支撐短期偏好，強勁的業績可能無法滿足科技投資者的需求。

干預言論

週一盤中，美元兌日元快速飆升--在觸及 160 點後又強勁反彈--加劇了人們對日本官員肯定會進行干預以止血的猜測。官員們沒有確認干預，因為只要干預或對干預的恐懼會將日元空頭擠出市場，這就無關緊要了。重要的是日本央行將如何防止日元空頭遠離市場，因為日本央行相對寬鬆的政策立場證明日元進一步貶值是合理的。美元/日元現交投於 156-157附近。

歐元/美元多頭在 1.07 水準附近苦苦掙扎，因為西班牙和德國的通脹數據--大部分--比預期的要疲軟，但人們擔心隨著政府取消過去一年減緩能源價格上漲的支持，通脹放緩的趨勢會逐漸減弱。今天將公佈的歐元區 4 月份核心通脹率預計將從 2.9% 進一步回落至 2.6%，同時國內生產總值（GDP）增長略有改善。如果數據不出現重大意外，歐洲央行（ECB）將選擇在 6 月首次降息的預期將保持不變，但 6 月會議後會發生什麼仍不確定，這將取決於歐洲通脹是否出現升溫跡象，如果是，升溫程度如何。

不過，本周Fed的情緒可能會超過歐洲央行的預期，而且鑒於美國通脹方面的最新進展，美元升值也不會令人感到意外。

其他方面，中國製造業採購經理人指數（PMI）創 14 個月新高，而服務業採購經理人指數（PMI）則跌至 3 個月新低。美國原油因加沙有望停火而跌破每桶 83 美元，可哥期貨因追加保證金和被迫平倉而暴跌 15%，這是上周四因尼日利亞（世界第五大可哥生產國）稱其 3 月份出口增長近 20%的消息而引發的拋售的延續。