美股再見、歐股來了！華爾街料科技股變天？

鑒於經濟前景改善和接近創紀錄的折價推動科技行業以外的股票上漲，華爾街現在把更多目光放在歐洲股市上，而非美股，週期性股票料有出色表現。

高盛和花旗的分析師近期報告表示，對經濟形勢起伏敏感的公司，也就是週期性股票，將引領下一波牛市行情。與科技業為重的美國股市不同，週期性股票在歐洲股市佔據更大比例，這將對歐股走勢帶來順風，且近期數據也顯示經濟復蘇的跡象。

至此，這很可能意味著今年第一季由人工智慧等科技行業主導的漲勢將發生轉變，週期性股有望成為下一個輪動板塊。

高盛策略師Sharon Bell表示，「我們認為歐洲受益於PMI指數的回升，特別是製造業周期的回升和6月份即將開啟的降息週期。」該分析師預計，Stoxx 600指數在未來12個月會跑贏標准普爾500指數，尤其是折價程度較深的小盤股。

截止撰稿，歐洲斯托克50指數交投在5,000點上方，今年迄今上漲超10%，略高於標指的9.85%。

【歐洲斯托克50指數，來源：Mitrade】

實際上，這一趨勢在3月便有一定的苗頭。上個月，科技股大幅上漲引發了投資人對類似20世紀初的網路泡沫的擔憂，歐洲斯托克600指數的漲幅略微超過了標普指數。對衝基金和共同基金也正在增持歐股，大幅削減了空頭倉位。

相較之下，美銀最近報告顯示，撒花姑娘周全球對衝基金連續第五週賣出美股的速度快於買入速度。今年以來，對衝基金拋售了4.3億美元的股票，而去年同期增持了110億美元。

摩根士坦利策略師Michael Wilson近期稱，經濟數據和美國股市的領先表現正在預示著所謂的「不著陸」的前景，即經濟繼續擴張，通膨仍高於預期。這也就意味著，美國降息的前景將繼續承壓，美股上漲動能受到抑製。

花旗表示，「相對便宜的週期性風險敞口使得歐洲在擴大廣泛市場處於有利地位，也受益於中國潛在的刺激政策。」

與美國相比，花旗保留了對歐洲股票的偏好，同時將日本股票上調至增持，對新興市場股市的看法降低至中性。