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美伊談判「一波三折」，或就荷莫茲海峽展開談判
上週末，美國連續兩日空襲伊朗，以回應荷莫茲海峽再有商船受襲。美副總統萬斯稱，美方將對伊朗「以暴制暴」。伊朗方面則表示，在未來30天內，海峽仍將由伊朗全面監督和管理，任何干預或任何單方面行動都將導致局勢惡化，並延遲海峽的重新開放。
毫無疑問，在美伊進入二階段談判過程中，雙方仍在採用「邊打邊談」的模式，這凸顯諒解備忘錄對雙方實際約束有限。
儘管如此，美伊衝突始終控制在可控範圍內，週一（6月29日）美國傳媒引述華府高層官員的消息報道，美國和伊朗已同意在本周恢復就荷莫茲海峽及其他議題的和平會談前，停止相互攻擊。原計劃週二（6月30日）在瑞士進行第二輪技術性談判，將改在卡塔爾多哈進行，談判重點也從伊朗核計劃轉為荷莫茲海峽問題。
尤其需要留意的是，市場對美伊衝突再起相關消息反應平淡，WTI原油上周五（6月26日）收跌1.72%，險守70美元關口。週一（6月29日）WTI原油盤中再度擊穿70關口。
筆者曾提及，除非荷莫茲海峽出現實質性封鎖，否則市場不會就全球石油供需前景重新定價。相反，目前市場主流觀點認為石油市場已由供應短缺轉向「供給過剩將至」，這成為近期油價跌跌不休的主要因素。
根據 LSEG 船運數據，全球最大石油出口商沙烏地阿拉伯國家石油公司已恢復位於波斯灣拉斯坦努拉 (Ras Tanura) 碼頭的原油裝載作業，結束近四個月停擺。兩艘超大型原油運輸船 (VLCC) 已開始裝載原油，每艘可載運約 200 萬桶原油，另有一艘油輪在附近等待靠泊。市場認為，此舉代表沙國出口能力正快速恢復。
美國6月非農就業報告來襲，一點預示跌勢尚未結束
由於7月3日（週五）適逢美國獨立日假期，美國6月非農就業將提前一日公佈。市場預期6月非農新增11.3萬人，強勁的非農數據將加大聯准會下半年升息可能性。
此外，在中期選舉臨近背景下，美伊局勢緩和、油價下跌同樣符合川普政府利益。因此，我們預計短期內中東局勢難以大規模升級。另一方面，在歐、日央行升息背景下，聯准會或為留住跨境資金將不會降息。這意味油價短期或受累於供應端復蘇、需求打壓而有望維持跌勢。
不過，考慮到市場對美伊局勢趨緩計價充分，需警惕油價短期進一步下行空間受限。尤其是一旦美國中期選舉塵埃落定，不排除美伊局勢反復可能並推動油價走強的可能。
WTI原油技術分析：震盪下行格局，關注7月中旬節點
WTI原油日線圖：
圖片來源於：tradingview
日線圖顯示，一系列更低的低點及更低的高點表明WTI原油整體跌勢保持良好，76.0美元被視為短期的重要阻力，若無法有效收復並企穩76.0美元，預計WTI原油後市將進一步下行考驗下方缺口67.8美元甚至60美元關口支撐。
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