台玻（1802）爆量漲停，PCB上游玻纖布緊缺，惟三大風險不得不防！

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由於ABF載板、高階BT載板所需重要原料玻纖布的供應持續吃緊，加之輝達GB200、GB300出貨放量，引發上游關鍵材料供應緊張，台玻（1802）開盤半小時即爆出10萬張以上的大量，亮燈漲停、跨過37元，創2021年9月以來高價。不過，受到川普稱半導體關稅將徵收300%衝擊以及鮑威爾或將於傑克森霍爾（Jackson Hole）全球央行年會上「放鷹」，台灣加權指數以平盤作收，指數漲148.04點，收24482.52點，但後續風險不容忽視，投資者宜保持謹慎。

台玻（1802）爆量漲停:

圖片來源於：tradingview

台玻（1802）爆量漲停，8月來大漲56%

受惠於 AI 用 ABF 及高階 BT 載板所需的供應持續缺料，在缺貨狀況未解下，外界看好玻纖布、PCB 漲價題材，台玻（1802）開盤半小時即爆出10萬張以上的大量，亮燈漲停、跨過37元，創2021年9月以來高價。累計 8 月以來漲幅達 56.49%，盤中成交量已超過 20 萬張，居台股今日交易冠軍。

值得留意的是，台玻7月營收35.67億元，創近3個月以來新高，月增 7.67%、年增 3.95%，年月雙增，營收表現亮眼；累計今年 1 月至 7 月合併營收約235.35億，年減 2.94%。統計台玻在今年6月底股價僅16元，今日在鎖漲停激勵下，衝上37元，已飆增超過1倍以上。

法人表示，隨著 AI 伺服器需求爆發，加上 ABF 與 BT 載板持續升級，帶動高階玻纖布需求大幅成長，但現階段供給端仍受限於產能擴充及技術瓶頸，缺口短期內難以補足；市場人士預期，相關廠商在第 3 季至第 4 季有望迎來報價調漲，預期有望帶動台玻未來的營收與獲利。

台股大盤方面，川普表示，他將在未來兩周設定半導體關稅，稅率或定為200%、300%。另外，美國政府正在考慮利用《晶片法》(Chips Act)資金，入股英特爾(Intel)公司，市場擔憂這對台積電業績構成衝擊。

台積電週一開盤下跌10元，指數開盤跌61.93點，一度觸及24257點，然在華邦電、鴻海、聯發科等權值股，及PCB上游玻纖布、BBU、銅箔基板、矽光子等組群強勢走揚，及塑膠、塑化、水泥、生技等傳產股助攻，指數開低走高，終場指數漲148.04點，創下收盤新高，成交量4435億元。

三大風險懸而未決，台玻追高需謹慎！

毫無疑問，AI熱潮帶動高階玻纖布供不應求，這令台玻短期股價十分強勢。然而這三大風險懸而未決暗示投資者進場得謹慎。儘管台玻可能短期漲幅過大，但預計從PCB啟動的AI相關電子零組件行情仍有望延續，投資者可更多關注尚未大幅拉升的IC設計、BBU、台積電高階製程、機殼及散熱等相關族群。

1，短期漲幅過大，台玻已經連續8個交易日滾量上漲

儘管材料端如玻纖布、銅箔與樹脂存在供應瓶頸，但台玻已經連續8個交易日滾量上漲，更類似於偏向題材面刺激，從台玻的營收、財報目前業績尚未完全表現出來。加之8月份漲福就高達55%，預示短期存在回調修正的風險。

2，連續的跳空缺口上漲，買盤恐難以為繼

台玻自5月初以來的趨勢上升過程中共留下四個跳空缺口，而後面三個跳空缺口則在近五個交易日內發生，暗示短期多頭行情過於火熱，一旦多頭行情熄火，不排除後續回補近期留下的1-2個缺口後才或重拾升勢。

3，傑克森霍爾全球央行年會，摩根士丹利預計鮑威爾會「放鷹」

市場聚焦本週五（8月22日）鮑威爾出席傑克森霍爾（Jackson Hole）全球央行年會。摩根士丹利報告指出，服務業通脹粘性正迫使聯准會主席鮑威爾在傑克遜霍爾「放鷹」。報告指出，核心通脹的走強是由服務業而非商品所主導的。而服務業通脹主要由國內勞動力成本、租金等內生因素驅動。一旦形成上漲趨勢，便很難在短期內自行消退。

摩根士丹利在報告中反復強調，聯准會的核心訴求是「保留選擇權」（retain optionality），尤其是在8月份完整的就業和通脹數據公佈之前，不願被市場「逼入牆角」。芝加哥聯儲銀行總裁古爾斯比(Austan Goolsbee)表示：「我覺得我們至少還需要再觀察一個月的數據，才能確定是否在9月或秋季降息」。

可以預計的是，一旦鮑威爾釋放的貨幣政策信號未如市場鴿派，那麼美股行情的調整開啟料將帶動台灣AI族群的集體修正。