懂王特朗普的「大而美」法案雖然經過漫長的拉鋸,驚險通關並成為法律,但圍繞它的爭議,卻一直沒有停歇。
美東時間週一,無黨派機構、美國國會預算辦公室(CBO)公佈其最新估計,特朗普頒佈的稅收和支出法(即所謂「大而美」法案)將在十年内使美國的赤字增加3.4萬億美元。
CBO認為,與現行法律的基準相比,到2034年「大而美」法案將令美國財政收入減少4.5萬億美元,支出減少1.1萬億美元。這「大而美」的賬單,結果一點都不美。
另外,為了減少赤字和抵消成本,法案中包括了一些削減開支的措施,其中包括為低收入人群提供醫療保險的醫療補助計劃。據CBO的分析,到2034年,特朗普法案將導致1000萬美國人失去醫療保險。
不少經濟學家表示擔憂,特朗普法案或導致美國本已經很大的預算缺口進一步擴大。此外,由於關稅帶來的價格上漲已經給美國低收入家庭帶來經濟重創,醫療保險覆蓋範圍的潛在損失將令美國低收入家庭生活雪上加霜。
有專家指出,6月的美國通脹數據顯示了一些關稅推升成本的迹象,預計今年夏季美國物價將繼續上漲,這對低收入美國民眾的打擊將尤為嚴重,如果再疊加醫療保險方面的損失,美國的貧富分化將進一步被拉大。
惠譽「補刀」下調評級,美國前財長發出警告
雪上加霜的是,國際評級機構惠譽跑來「補刀」。
當地時間7月21日,國際評級機構惠譽稱,政策風險給美國信用前景蒙上陰影。惠譽在年中更新中,將美國2025年25%行業的前景展望下調至「惡化」,原因是不確定性增加、經濟增長放緩以及預期利率將長期維持在高位。
惠譽表示,近期通過的稅收和支出法案凸顯了美國財政前景面臨的長期挑戰,並將給醫療保健相關行業帶來壓力。稅收法案和先前減稅措施的延長相結合,很可能使美政府總赤字保持在GDP的7%以上,並在2029年將債務與GDP之比推高至135%。
惠譽預測,到2025年,美國高收益債券和槓桿貸款的違約率將分别升至4.0%至4.5%和5.5%至6.0%。
鑒於美國經濟的體量和美元影響力,特朗普法案的落地或逐步侵蝕全球對美債的信心。有分析指出,一旦美債違約,美元作為全球儲備貨幣的地位將受到嚴重衝擊,日本等經濟體可能加速「去美元化」。美債收益率將飙升,推高全球借貸成本,股市可能遭受重挫。
值得注意的是,美國前財長薩默斯近日亦發出警告,他提到了美國債券市場中目前存在的令人擔憂的迹象,即對美國國債收益率的長期預期已升至高位——「這是對美國中期信譽的不祥之兆。」
此外,行情數據顯示,美元指數今年上半年的跌幅已經創下了1973年以來的同期最大。7月份以來,美元指數仍維持疲弱的反彈。薩默斯表示,債券市場和美元的表現,讓人對美國的財政狀況感到擔憂和不安。
薩默斯認為,本屆政府的政策組合正埋下危險的惡性循環風險:巨額赤字將導致長期借貸成本增加,這繼而會進一步推高預算赤字,最終導致利率進一步上升。