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來源: Shutterstock
投資慧眼Insights - 日本選舉帶來的不確定性，使得市場偏向做空日幣。
7月15日，美元/日圓（USD/JPY）漲破149，創三個多月新高。截至16日發稿報149.03。
從技術面看，美元/日圓正在逼近200日均線，若突破，或打開更大向上空間。
【圖源：TradingView；2025年美元/日圓（USD/JPY）走勢】
為何日幣重歸貶值？
7月20日日本將舉行參議院選舉投票，最新民調顯示，執政聯盟預期獲得的席位數呈下降趨勢。這一結果可能導致首相石破茂辭職，使得美日貿易談判暫停。
此外，日本潛在新政府可能轉向更寬鬆的財政政策，這將使日本央行升息推遲，進而導致日幣貶值。
「美日貿易談判進展緩慢以及財政擔憂，正在惡化市場對日幣的情緒。」匯豐銀行表示，「美元/日圓匯率目前與30年期日本公債殖利率呈現正相關關係。」
日本重演英國「特拉斯時刻」？
市場擔憂日本財政政策或將大幅轉向，進一步加劇債市拋售壓力。
7月16日，日本10年期公債殖利率漲至1.596%，創2008年以來新高。7月15日日本30年期公債殖利率漲至3.200%，創1999年以來新高。
分析師警告，日本或重演英國「特拉斯時刻」。2022年，英國前首相特拉斯因激進減稅計劃，引發英國股債匯市場暴跌。
【圖源：TradingView；2008年來日本10年期公債殖利率走勢】
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