高通Q4手機營收下降26%，拖累整體營收和獲利，盤後股價挫6%

TradingKey - 高通（QCOM）11 月 4 日公布 2026 財年 Q4 財報。當季營收與調整後每股盈餘小幅高於市場預期，但手機業務下滑仍拖累整體營收與獲利。車用業務創下單季營收紀錄，公司同時重申 2027 財年資料中心營收 50 億美元的目標。

高通第四財季 GAAP 營收 103.22 億美元，年減 8%，高於市場預期的 101.10 億美元。調整後每股盈餘 2.17 美元，年減 28%，較預期的 2.16 美元高出 0.01 美元。

截至發稿，盤後股價一度下跌超 6%，報 161.97 美元。

高通股價圖，來源：TradingView

分業務來看，晶片業務 QCT 營收 90.15 億美元，年減 8%。其中，手機營收 51.37 億美元，年減 26%；車用營收 19.90 億美元，年增 89%，創下新高；物聯網營收 18.88 億美元，年增 4%。車用與物聯網合計營收成長 36%，但仍未抵銷手機業務收縮的影響。QCT 稅前淨利 21.42 億美元，年減 26%，稅前淨利率由 29% 降至 24%。

技術授權業務 QTL 營收 13.04 億美元，年減 7%；稅前淨利 9.18 億美元，年減 10%，稅前淨利率由 72% 降至 70%。公司揭露，已與蘋果、華為和傳音續簽長期 QTL 授權協議。

獲利方面，GAAP 營業利益由上年同期的 29.18 億美元降至 13.56 億美元；淨利 12.51 億美元，上年同期為淨虧損 31.17 億美元；稀釋每股盈餘 1.17 美元，上年同期為虧損 2.89 美元。本季所得稅利益 0.78 億美元，上年同期則錄得 60.88 億美元所得稅費用，因此 GAAP 業績扭虧為盈需結合稅項變化看待。非 GAAP 淨利 23.32 億美元，年減 28%。

從全年看，2026 財年 GAAP 營收 431.20 億美元，年減 3%；GAAP 每股盈餘 12.70 美元，年增 153%，其中包含第二財季釋放遞延所得稅資產評價準備帶來的 57 億美元所得稅利益，相當於每股 5.32 美元。全年調整後每股盈餘 10.54 美元，年減 12%。

對於 2027 財年 Q1，高通預計營收 104 億至 112 億美元，區間中值 108 億美元；GAAP 稀釋每股盈餘 1.03 至 1.23 美元，調整後稀釋每股盈餘 2.15 至 2.35 美元，中值 2.25 美元。QCT 營收財測為 90 億至 96 億美元，QTL 為 13 億至 15 億美元；自該季度起，QCT 營收財測包含資料中心業務。

成本仍是獲利展望中的壓力。公司表示，晶圓代工、封裝測試、先進封裝、記憶體及其他材料等投入成本普遍上漲，正透過產品定價反映成本變化，預計相關措施的完整效果將在 2027 財年下半年體現於 QCT 毛利率。

高通執行長克里斯蒂亞諾·阿蒙（Cristiano Amon）表示，2027 財年將迎來非手機營收成長拐點，包括資料中心業務放量；公司預計非手機營收年增長超過 60%，並重申資料中心營收 50 億美元的目标。