博通盤前漲逾3%：華爾街銀行與黑石聯手提供630億美元融資，支持Anthropic採購博通AI晶片

TradingKey - 美東時間 10 月 27 日美股盤前，截至發稿，博通（AVGO）股價上漲約 3.32%，報 340.1 美元。10 月 26 日，美國銀行（BAC）、黑石集團（BX）、花旗集團（C）和摩根士丹利（MS）宣布達成一項規模達 630 億美元的融資安排。

【來源：TradingView】

根據協議，新設立的特殊目的載體將採購博通的 XPU 人工智慧（AI）加速器及網路設備，並租賃給 Anthropic，相關設備預計於 2027 年開始交付。

這筆交易有助於支援 Anthropic 擴大算力規模，但博通提供的設備殘值支援，以及媒體披露的額外融資保障安排，也使其潛在財務風險受到關注。

穆迪信用評級部門指出，博通目前的信用實力較強，但如果短期內連續參與多筆類似融資交易，其承擔的財務風險可能進一步上升。

630億美元融資如何支持Anthropic採購博通AI晶片？

根據博通公告，這筆交易將透過新成立的特殊目的實體 (SPV) 執行。美國銀行、花旗集團與摩根士丹利負責安排第一順位融資，黑石則提供約定的第二順位融資。

SPV 將利用融資購買博通的 XPU AI 加速器及網路設備，再將設備出租給 Anthropic。

據路透社報導，第一順位融資約為 435 億美元，占總融資額的 69%。博通還將提供與第一順位融資規模相當的設備殘值支援，以因應相關設備未來價值下降的風險。

這項安排屬於博通此前宣布的算力合作協議的一部分。值得注意的是，630 億美元是融資交易規模，並不代表博通已經確認同等金額的營收或利潤。實際營收仍取決於設備採購、交付及相關會計確認安排。

此外，Anthropic 於 10 月 26 日向美國證券交易委員會 (SEC) 提交的 IPO 註冊文件揭露，公司與博通簽訂了為期五年的主設備租賃協議，相關租賃期內的租金總額約為 1612 億美元，不含利息。

這項協議體現了 Anthropic 對長期 AI 算力資源的投入，也為博通相關 AI 加速器及網路設備的交付提供了合約基礎。

博通殘值支持與違約保障帶來哪些風險？

博通提供的設備殘值支援金額相當於第一順位融資規模。這意味著，如果設備未來貶值，博通可能需要承擔相應損失。不過，殘值支援不等於對全部 630 億美元融資提供無條件擔保，實際責任仍取決於合約條款。

據《華爾街日報》10 月 27 日報導指出，由於利率上升，以及銀行擔心 AI 產業風險過高，這筆融資的談判一度受阻。

博通 CEO 陳福陽為推動交易達成做出讓步，包括接受更高利率及提供與 Anthropic 違約相關的保障。相關保障的具體範圍和潛在財務影響，仍需結合完整協議判斷。

對投資人而言，Anthropic 的租金支付能力、設備未來殘值及融資成本是評估這筆交易風險的關鍵因素。如果 Anthropic 違約且設備處置所得不足以償還融資，博通可能面臨額外財務損失。