投資慧眼Insights -
超級央行周來襲！市場焦點轉向通脹
市場本周將迎來聯准會、歐央行、日央行、加拿大央行及新西蘭央行公佈利率決議。另外，美國第三季度GDP初值以及9月個人消費支出價格指數（PCE）等數據也將於本周公佈，投資者希望從中尋找聯准會後續貨幣政策的相關線索。
毫無疑問的是，隨著聯准會10月利率決議將於週四（10月29日）公佈，市場焦點聚焦在通脹前景上。美國10月消費者信心指數終值為48，比9月份下降0.2%，比去年同期下降10.4%。該指數同時比伊朗衝突爆發前2月錄得的指數低15%。
調查負責人Joanne Hsu表示，在通脹連續五年高於目標水準之後，近幾個月來短期和長期通脹預期均有所上升，這暴露了通脹預期高企可能根深蒂固的風險。
更重要的是，中東地緣局勢存進一步升級可能，美國《紐約時報》引述消息指出，美國和以色列計劃在美國中期選舉後，再次向伊朗發動為期3天的猛烈攻襲，迫使德黑蘭在談判讓步。
強美元、弱黃金格局或延續？
實際上，過於數周市場整體仍圍繞中東局勢、AI概念股拋售、法國市場動盪三大因素波動。值得留意的是，隨著AI恐慌交易持續蔓延，科技股估值的調整令引發的金融整體環境收緊，聯准會貨幣政加息必要性下降，10年期美債殖利率回落至5%水準下方，這同時令市場流動性有所回暖。
不過，法國市場動盪及中東局勢發酵限制了10年期美債殖利率的進一步回落。
創紀錄的油輪運費推高了原油交付成本，加之全球石油庫存維持低位，投資者擔憂一旦美國、以色列再度升級對伊朗軍事行動以配合美、以大選，屆時國際油價大幅走高或倒逼聯准會加速收緊貨幣政策。上周日（10月25日）川普稱隨著、威脅不斷上升，對伊朗到了「決斷時刻」，這或為中選後再度升級局勢埋下伏筆。
筆者認為，短期而言，AI恐慌交易及中期選舉限制一定程度限制聯准會10月進一步加息可能性，貨幣政策差異或令美元進一步承壓。但就中期而言，投資者需警惕在美國中期選舉結束後，美國國內政治因素的約束減弱。川普或選擇升級對行動以鞏固自身權力。
一旦國際油價上行、聯准會或再度迎來其「雙重目標」的選擇，勞動力市場穩定抑或是對抗通脹？根據歷史經驗來看，聯准會往往將通過快速加息控制通脹後，其後再重新降息以拯救經濟。儘管聯准會加息受到美國債務問題制約，但這或意味聯准會在更長時間內將利率保持高位，這為強美元、弱黃金的格局在未來數月延續定下基調。
美元指數技術分析：短期或下行考驗101.0下方支撐，但整體升勢有望延續
美元指數日線圖：
圖片來源於：tradingview
日線圖顯示，美元指數於過去一周時間內維持震盪下行格局，整體調整結構尚未充分，加之AO指標顯示下行動力持續。短期而言，若美元指數反彈受阻102.0，後市或進一步下行考驗101.0下方支撐。但就中期而言，若美元指數企穩100.6上方，則自1月27日低位95.6以來的上升趨勢有望延續。
閱讀更多
* 本文內容僅代表作者個人觀點，讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前，您應該尋求獨立財務顧問的建議，以確保您了解風險。差價合約（CFD）是槓桿性產品，有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人，請謹慎投資。查閱詳情
