日圓回落，交易員等待美聯儲和日本央行貨幣政策決定

美元/日元周二小幅走高，因上周與人工智慧相關的擔憂有所緩解，降低了日元（JPY）的避險吸引力，並幫助美元（USD）在美聯儲（Fed）周三公布貨幣政策決議前重拾升勢。

截至撰寫本文時，該貨幣對交投於157.85附近，周五曾跌至156.08，為9月18日以來最低水平。追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）在上周跌至101.45後，升至兩周高點102.23附近，後者為10月1日以來最低水平。

華僑銀行（OCBC）分析師指出，儘管近期"AI擔憂有所緩解"，"日元重新作為投資組合對沖工具的作用值得關注"。他們強調，"現在就斷言AI泡沫破裂還為時過早"，並認為投資者將"越來越需要更強勁的營收和現金流來證明更高的資本支出是合理的"，但"目前的緊張情緒看起來更像是噪音，而非持續逆轉"。在他們看來，"AI總體上仍對美元有利，但這已不再是一邊倒的美元交易。"

市場普遍預計，美聯儲將在9月加息25個基點（bps）至3.75%-4.00%後維持利率不變。這是自2023年以來的首次加息，政策制定者對中東戰爭背景下油價上漲所引發的通脹壓力作出回應。

在市場普遍預期按兵不動的情況下，焦點將集中在政策聲明以及主席凱文-沃什（Kevin Warsh）的新聞發布會上，以尋找12月加息的信號。根據CME FedWatch工具，交易員認為12月加息的概率為80%。

周二公布的數據為美元提供了溫和支撐，美國9月耐用品訂單增長1.8%，高於0.6%的預期。不過，剔除運輸的訂單僅增長0.5%，略低於0.6%的預期，而核心資本貨物訂單增速從1.6%放緩至0.5%。與此同時，ADP四周平均新增就業人數從17.5K降至16.8K。

與此同時，日本央行（BoJ）在今年早些時候累計加息50個基點（bps）後，也預計將維持利率不變，交易員預計其將在12月再次加息。

三菱日聯金融集團/三菱東京日聯銀行（MUFG/BTMU）分析師認為，日元"本周很可能會繼續承壓"，鑒於全球背景，投資者可能已準備好迎接植田和男行長周五採取更為謹慎的措辭。他們預計日本央行會承認"仍有必要進一步加息"，但指出植田和男的溝通風格表明，他"可能不會就12月仍已被市場80%計價的加息給出強烈信號"。

在MUFG/BTMU看來，這種謹慎指引與已然偏高的預期相結合，"可能意味著美元/日元本周將進一步回升，尤其是在與AI相關的投資者情緒趨於穩定的情況下。"