美光股價預測：滙豐、大和指市場高估CXMT帶來的衝擊，視近期回檔視為買入機會

TradingKey - 美東時間 10 月 15 日，美光 (MU) 股價由跌轉漲，此前盤中一度跌逾 6%，低見 858 美元，創 8 月 11 日以來最低水準。

日前，長鑫存儲的新技術進展引發市場對 DRAM 競爭格局的擔憂。不過，滙豐與大和均認為，短期衝擊可能被高估；馬斯克對美光定價策略的肯定，則為其長期客戶關係提供了另一觀察角度。

滙豐指出，長鑫存儲 (CXMT) 預計於 2026 年底完成基於 4F² 單元結構的伺服器 DRAM 開發，較韓國廠商早 2 至 3 年。但由於相關 JEDEC 標準尚未建立，且仍需 CPU 廠商長期驗證，未來 2 至 3 年內對記憶體價格與產業格局的影響有限。滙豐維持對 SK 海力士和美光的買進評等，認為兩者將受益於記憶體週期上行與 AI 需求成長，近期回檔也改善了風險報酬比。

大和證券同樣認為市場反應過度。該行指出，長鑫計劃今年推出採用新一代 4F² DRAM 結構的 DDR5 RDIMM 模組，引發市場對高階伺服器 DRAM 競爭差距縮小的擔憂，但產業基本面仍然穩健。大和將近期回檔視為買進機會，並認為 AI 資料中心需求帶來的獲利成長及股東回報提升，將是主要股價催化劑。

此外，10 月 13 日，馬斯克在 X 平台表示，美光對未來記憶體價格的處理較為理性，而其他廠商報價過高，客戶不會忘記這種差異。他認為，美光此舉「是贏得長期客戶忠誠度的明智之舉」。

美光 4 小時 K 線圖，來源：TradingView

需要注意的是，儘管今日美光股價回溫，但從技術面來看，現價仍處於 0.5 費波那契回檔位 (923.25 美元) 下方，且尚未回到先前上升通道內。當前屬於通道跌破後的急跌反彈，不是原有上升趨勢已經恢復，也尚未形成明確的底部反轉。

價格失守 0.382 費波那契回檔位 (967.00 美元) 及半程回檔位置後，進一步下探至 0.618 回檔位下方，隨後收復。當前回升證明低位出現承接，但半程回檔位置尚未收復，修復仍不完整。

此外，當前股價低於全部均線，短期均線向下發散；但 80 週期均線仍高於 160 週期均線，並非完整空頭排列。

反彈空間方面，上方先看 5 日均線 (934 美元)，若股價成功站穩該價位，下一目標將看至 10 日均線 (963.9 美元) 和 0.382 費波那契回檔位 (967 美元) 組成的壓力帶。

需要注意的是，股價強力反彈至約 996 至 1011 美元的上升通道下軌前，都應視為股價反彈而非重回上升趨勢。

支撐位方面，0.618 費波那契回檔位 (879.50 美元) 與 8 月至 9 月多次整理、回測區域接近，是判斷此次收復能否保留的首要支撐。