標普500指數升至7800點創歷史新高：美國7月PPI降溫令風險偏好回暖，AI硬體股漲幅居前，美光升超5%

Tradingkey - 美東時間 8 月 13 日，美股風險偏好回暖，標普 500 指數盤中上漲 0.85%，報 7816.7 點並創下歷史新高；那斯達克綜合指數上漲 1.04%；道瓊指數上漲 0.34%。費城半導體指數漲 2.07%，成為當天市場上行的重要推力。

推動風險資產走強的核心，是美國通膨數據連續釋放緩和訊號。美國勞工統計局當天公布的數據顯示，7 月 PPI 月增持平，低於市場預期的溫和上漲；年增幅由 6 月的 5.5% 降至 4.7%。

核心 PPI（剔除食品與能源項目）月增 0.2%，低於預期的 0.3%，年增率降至 4.2%。先前公布的消費者物價數據同樣顯示通膨降溫，市場對聯準會短期升息的擔憂隨之減弱。

從 PPI 分項來看，能源價格回落仍是批發通膨降溫的主要來源。7 月最終需求商品價格月減 0.7%，為連續第二個月下滑；其中能源價格下降 3.1%，食品價格下降 0.9%，剔除食品和能源後商品價格僅上漲 0.1%。

油價回落也帶動債券殖利率走低，交易員縮減對聯準會升息的押注，利率預期的調整改善了成長股的估值環境。

利率壓力緩解後，科技與半導體類股明顯走強。截至發稿，SK 海力士（SKHY）漲 5.87%，晟碟（SNDK）漲 5.58%，美光（MU）漲 5.22%，邁威爾科技（MRVL）漲 5.03%，英特爾（INTC）漲 4.90%。表明資金在宏觀干擾減弱之際，重新流向對利率變化更為敏感的高估值成長方向，也推動那指跑贏道指。

不過，通膨回落並不意味著聯準會政策分歧已經消失。聯準會官員巴爾金認為，通膨是否已進入下行軌道仍未有定論，但部分官員認為當前利率已經具備足夠限制性；官員哈瑪克則主張升息，認為近期衝擊後的通膨壓力仍較廣泛。政策路徑的不確定性，意味著市場對後續通膨數據和油價變化仍將保持高度敏感。

標普 500 創新高反映出市場正在交易「通膨緩和、升息預期降溫」的組合，但上漲的持續性仍需由通膨回落能否延續，以及科技股強勢能否擴散至更廣泛類股來驗證。