再簽大單！德琪醫藥（06996.HK）繼續出海，股價應聲異動上漲

6月22日盤前，德琪醫藥（06996.HK）拋出了一則重磅海外合作公告，宣布與海外生物企業K2 Therapeutics達成TCE雙特異性分子獨家授權合作。

這筆大額海外授權交易帶來明顯利好，直接導致公司股價在6月22日大幅高開，不過隨後便遭遇回落，截至發稿時間，德琪醫藥仍上漲2.94%，市值約為23.77億港元。

本次合作包含兩大管線項目。其一為ATG-106（一款靶向實體瘤的在研CDH6×CD3雙特異性T細胞銜接器（「TCE」）），德琪授予K2該產品在全球範圍內（不包括中國內地、香港、澳門及台灣）研究、開發、生產及商業化授權產品的獨家權利；其二同步授予K2另一款未披露臨床前TCE候選藥物選擇權，行權後享有同等海外開發銷售權益。

交易對價豐厚，ATG-106項目，德琪可收穫約2000萬美元首付款及近期對價，包括現金以及被授權方及其附屬公司中的少數股權。同時，德琪還有資格獲得最高9.605億美元開發、監管及銷售里程碑款項。

另外，若K2行使第二款藥物選擇權，德琪有權獲得約2000萬美元首付款及近期對價，包括選擇權行使費、近期付款及首付款，以及K2將予成立的新公司中的少數股權。德琪還將有資格就該未披露TCE候選藥物獲得最高達9.605億美元的開發、監管及銷售里程碑付款，另加按未來淨銷售額收取的分級特許權使用費。

根據資料，ATG-106出自德琪自研AnTenGager®差異化TCE技術平台。平台獨創空間位阻掩蔽設計，藥物未結合腫瘤靶點時CD3結合臂自動遮蔽，在保證強效抗腫瘤效果的同時降低毒副作用，多款候選藥已推進臨床，部分品種拿下FDA孤兒藥資格，技術壁壘受到海外藥企高度認可。

合作方K2 Therapeutics由深耕生物醫藥30餘年的知名投資機構MPM BioImpact孵化，具備成熟新藥研發與全球商業化運營實力，全權承接兩款產品海外全流程落地工作。

值得一提的是，這已是德琪2026年內第二筆AnTenGager®平台大額對外授權。今年3月，公司曾與UCB達成CD19/CD3雙特異性T細胞銜接器ATG-201海外授權，交易潛在金額最高11.8億美元。

連續兩筆近十億級美元出海訂單，充分印證全球藥企對德琪醫藥TCE技術平台價值的認可。

作為全球化創新藥企，德琪聚焦實體瘤、血液瘤、自身免疫疾病創新藥研發，BD授權持續成為研發成果變現核心路徑。本次雙管線同步出海，高額里程碑與長期銷售分成有望持續改善公司中長期現金流；同時公司完整保留兩款管線大中華區全部權益，海外變現、國內臨床布局雙線同步推進。