南方錳業夠「猛」，近一個月股價大漲約120%！

5月8日，港股的南方錳業（01091.HK）繼續暴漲32.58%，目前公司報收0.59港元/股，市值達20.23億港元。自4月上旬至今的一個月内，公司股價累計漲幅約120%，市值悄然翻倍。

資料顯示，南方錳業是一家集採、選、冶於一體的錳系產品生產與研發大型企業集團，錳礦開採能力位居亞洲前列，產業佈局輻射廣西、貴州、加蓬等地。

公司的股價飙升和近期錳期貨市場的走強不無關系，數據顯示，近期錳矽主力期貨品種猶如「旱地拔蔥」，近一個月累計漲幅約為35%。

背後的原因或是由於供給端的收縮，澳大利亞礦業公司South32此前透露，由於基礎設施損毀，預計公司碼頭運營和出口銷售將暫停至2025年一季度。這一事件預計將對全球錳礦供應量減少約241.5萬噸，約佔全球錳礦產量超11%。此外，有媒體報道，南非全國礦工工會正抗議大規模裁員計劃，否則將進行罷工。

海外供給的不確定性，疊加通脹居高不下、大宗商品強勢的背景下，顯然有利於錳價格走強，同時，南方錳業是全球錳系產品的重要供應商，公司市場份額或借此提升。

業績方面，2023年年報顯示，南方錳業實現營收171.34億港元，同比增長約6.9%，實現歸母淨利潤0.64億港元，同比下降約81.0%。公司主要產品電解金屬錳及合金產品的平均售價下降導致業績承壓。隨著近期錳價格的回暖，公司業績或迎來復蘇。

目前錳的主要下遊為鋼鐵產業，可以提高鋼的強度、硬度、韌性和抗腐蝕性，整體需求較為平穩。

值得關注的是，當前新能源汽車產業如火如荼，對於動力電池續航里程的性能要求也在不斷提升，業内人士認為，鐵鋰正極能量密度已接近理論極值，而錳鐵鋰由於安全性、低成本以及相對較高的能量密度等優點，有望受到業界的追捧，成為下一個產業風口。

目前包括比亞迪（002594.SZ）、億緯鋰能（300014.SZ）在内的巨頭已著手佈局磷酸錳鐵鋰電池的技術路線。中信證券研報認為，新型錳基正極材料的滲透率提升有望使得鋰電池行業用錳量在2021至2035年間增長超過10倍。

如果未來新能源對錳的需求快速增長，相關錳上遊企業有望開拓第二增長曲線，南方錳業或直接受益於此。