【百強透視】預期2025年利潤暴增！洛陽鉬業續漲3%，創新高

自2025年以來，港股市場的有色金屬板塊集體迎來瘋漲，洛陽鉬業（03993.HK）、紫金礦業（02899.HK）、江西銅業股份（00358.HK）、中國鋁業（02600.HK）等細分領域的龍頭企業紛紛頻創新高。

其中，截至1月16日的發稿時間，洛陽鉬業再漲逾3%，股價再創上市新高，十分強勢，這背後也有業績面的支撐。

1月15日盤後，洛陽鉬業發布了盈喜公告，2025年，預期實現歸母淨利潤200億元（人民幣，下同）至208億元，同比大增47.80%至53.71%；預期實現扣非淨利潤204億元至212億元，同比增幅更高達55.5%至61.6%。

據悉，這是洛陽鉬業的盈利首次進入200億元區間，連續五年刷新歷史最佳業績。

量價齊升＋降本增效，多產品超額完成產量目標

在正面盈利預告中，洛陽鉬業還披露，2025年業績同比大幅上升的原因系公司主要產品銷量及價格雙雙上升，疊加營運成本有效控制。

根據官網新聞，2025年，洛陽鉬業加強精細化管理、打造平台型組織、大力推動降本增效，效果逐步體現。2025年，公司產銅量達741149噸，較上年多9萬餘噸。按產量指引中值計算，完成度為118%，且全年銅產量呈逐漸走高之勢，第四季度產銅近20萬噸。

其他產品也全部超計劃預期。其中，產鈷117549噸，完成度107%；產鉬13906噸，完成度103%；產鎢7114噸，完成度102%；產鈮10348噸，完成度103%，亦創歷史新高；磷肥產量121萬噸，完成度105%。此外，實物貿易量為477.4萬噸，完成度112%。

錨定「銅＋黃金」雙核心，2026年產量指引再升級

而結合全球經濟研判、供求關係變化，洛陽鉬業也制定了2026年的產量指引：銅金屬為76-82萬噸；鈷金屬為10-12萬噸；鉬金屬為1.15-1.45萬噸；鎢金屬為0.65-0.75萬噸；鈮金屬為1.0-1.1萬噸；磷肥為105-125萬噸；黃金為6-8噸；實物貿易量為400-450萬噸。

並且如達到指引上限，2026年洛陽鉬業將提前實現產銅80萬噸目標。公司目前正積極推進KFM二期建設，預計2027年投產後年新增10萬噸產銅量，同時規劃TFM三期項目，向2028年實現100萬噸產銅量目標邁進。

值得注意的是，黃金首次被納入洛陽鉬業的核心產品序列，成為重要信號。而在2025年，洛陽鉬業加速全球黃金資源布局，6月完成厄瓜多爾奧丁礦業收購，12月宣布以10.15億美元併購巴西3個黃金資產，預計2026年一季度完成交割。

結語

近年有色金屬板塊表現不俗，且從機構觀點來看，洛陽鉬業、紫金礦業這些有色龍頭的長期發展前景也值得期待，而這些也為公司贏得了市場認可。在日前舉辦的2025香港財富管理高峰論壇暨「港股100強」頒獎典禮上，洛陽鉬業斬獲「年度最具投資價值獎」「綜合實力100強」兩大獎項，彰顯了公司的強勁實力及廣闊前景。