1月15日財經早餐：美宣佈對特定半導體等加征25%關稅！美股全線下跌，油價急挫5%、比特幣漲近2%

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週三（1月14日）美國白宮宣佈，從15日起對部分進口半導體、半導體製造設備和衍生品加征25%的進口從價關稅。另外，美國最高法院週三（1月14日）並未就川普政府關稅政策的合法性作出裁決，相關案件仍未有最終定奪。若裁決不利於美國政府，可能為超過1300億美元的關稅退款打開大門。

伊朗外長稱該國局勢已恢復平靜，川普在白宮談及伊朗局勢時表示，我們要先觀望局勢發展。他同時指出美國政府收到了來自伊朗非常積極的聲明。不過他也並未排除美國採取軍事行動的可能性。消息公佈後WTI原油自高位62.36重挫逾5%至59.19美元，其後輾轉回升至60美元關口整理。

美股三大指數全線下挫，道指跌0.09%，標指挫0.53%；納指跌1%；中國金龍指數跌0.23%。歐股方面，法、德股份別下滑0.19%及0.53%，英股則升0.46%。富國銀行股價下挫4.6%，成為拖累大盤的重要因素之一，這家銀行公佈的最新季度利潤和營收均低於市場預期。科技股走弱，投資者資金轉向防禦性板塊。熱門股方面，穀歌A跌0.04%，蘋果跌0.42%，輝達跌1.44%，特斯拉跌1.79%，微軟跌2.4%，亞馬遜跌2.45%，Meta跌2.47%。

市場行情

美股：美股全線下跌，道指跌0.8%；標指跌0.53%；納指跌1%。

歐股：歐洲股市漲跌不一，德國DAX 30指數跌0.53%。法國CAC 40指數跌0.19%。英國富時100指數漲0.46%。

債市：美國十年期基準公債殖利率約4.13%，較上一個交易日跌4個基點。

商品：黃金漲0.92%，報4628美元/盎司。WTI原油跌0.08%，報61.0美元/桶。

外匯：美元指數跌0.12%，報99.0。美元/日圓跌0.46%，歐元/美元漲0.02%。

加密貨幣：比特幣24小時內漲1.74%，目前報97044美元。以太幣24小時內漲0.99%，目前報3356美元。

港股：恒指夜市期指收報26901點，跌73點，較昨日恒指收市26999點，低水99點，成交18264張。國指夜市期指收報9276點，較昨日國指收市低水40點。

宏觀要聞

川普：對未用於美國AI的進口晶片徵收25%關稅

美國白宮宣佈，從15日起對部分進口半導體、半導體製造設備和衍生品加征25%的進口從價關稅。旨在激勵晶片製造商在美國生產更多半導體，減少對美國以外地區晶片製造商的依賴。美國目前僅完全生產所需晶片的約10%，嚴重依賴國外供應鏈。對外國供應鏈的依賴是重大的經濟和國家安全風險。

另外，川普稱這些關稅針對的是在美國過境、隨後被用於數據中心伺服器等產品並最終出口至其他國家的晶片。我們將在這些晶片的銷售中拿到25%, 預計將獲得數十億美元收入。

美國觀望伊朗局勢，未排除動武

伊朗外長稱該國局勢已恢復平靜。川普週三（1月14日）在華盛頓白宮談及伊朗局勢時表示，美方要先觀望局勢發展，不過，他並未排除美國採取軍事行動的可能性。川普指出，美國政府收到來自伊朗非常積極的聲明，他獲告知，伊朗在鎮壓全國抗議活動中的殺戮正在減少，並且相信目前沒有執行死刑的計劃。川普曾威脅說，如果發生任何處決，他將採取軍事行動。

有分析指出，川普這番言論似乎意在緩解外界、對局勢可能升級為更廣泛地區衝突的擔憂。

聯准會褐皮書：美經濟活動增，就業人數不變

聯准會公佈俗稱褐皮書的地區經濟報告，顯示多數地區的經濟活動增加，但就業人數基本保持不變，而大部分地區都指價格以溫和速度上升。報告提到，大多數人預計未來幾個月經濟將出現輕微至溫和的增長，對未來經濟活動的展望略顯得樂觀。但報告指關稅、醫療補貼減少及打擊移民等措施，都對經濟造成影響。另外，關稅在報告中被多次提及，許多地區企業代表稱，開始將關稅成本上升轉嫁給客戶

美30年期國債殖利率創年內新低

隨著避險需求升溫及債券供應因素影響，美債價格上漲，推動30年期國債殖利率跌至今年以來最低水準。紐約時間中午前不久，各期限國債殖利率普遍走低至少2個基點，跌幅最高達4個基點。30年期國債殖利率今年首次跌破4.80%，並低於200日均線水準，這是自12月初以來該殖利率首次有望收於該均線下方。

此輪漲勢的催化劑包括美股基準指數下跌、美國對伊朗採取軍事行動預期引發的額外避險需求，以及最高法院推遲對關稅的裁決（這改善了美國的財政前景）。供應方面的考量也發揮了作用。此前兩天進行的國債拍賣需求強勁，同時紐約時間週三下午2點進行的例行國債回購操作目標為20至30年到期的債券。此外，美債還受到英債上漲的支撐，10年期英債殖利率跌至4.35%，創一年多以來收盤新低。受英國國債招標需求穩健影響，基準英國國債殖利率跌至逾一年低點。市場接下來的關注焦點將是週四公佈的英國11月GDP數據。

美最高法院再次未能就川普關稅案作裁決

美國最高法院週三(14日)並未就川普政府關稅政策的合法性作出裁決，相關案件仍未有最終定奪。美國最高法院尚未公佈下一次發布裁決的具體時間，但有可能在下週二或下周三安排更多判決，當日大法官將再次開庭，意味著全球至少還需等到下周，才能知曉這項標誌性經濟政策的最終命運。

最高法院上周一(5日)的庭審辯論顯示，對於川普是否有權依據1977年《國際緊急經濟權力法》(IEEPA)、賦予總統在緊急狀態下特殊權力的法律來實施關稅，保守派和自由派大法官都持懷疑態度。若最高法院在關稅問題上作出不利於川普的裁決，將成為他重返白宮以來遭遇的最大一次法律挫敗。爭議的核心是川普去年4月2日推出的「解放日」關稅政策，該政策對大多數進口商品徵收10%至50%的關稅。

如果裁決不利於川普，還可能為超過1300億美元的關稅退款打開大門。川普政府正在就下級法院認定其越權的裁決提起上訴。

美國去年11月零售銷售增0.6%、PPI升3%

美國去年11月零售銷售按月增加0.6%，市場預期為升0.5%。扣除汽車的零售銷售按月增加0.5%，預期為升0.4%。

美國去年11月最終需求生產物價指數(PPI)按月上升0.2%，符合市場預期，前值為上升0.3%；按年上升3%，預期上升2.7%。剔除食品和能源的核心生產者價格指數當月持平，較10月上升0.3%大幅放緩，低於市場預期的0.2%增幅。

全球公司要聞

OpenAI傳與Cerebras敲定100億美元算力協議

《華爾街日報》報道，人工智慧(AI)聊天機械人ChatGPT開發商OpenAI，與初創公司Cerebras Systems達成一項金額數十億美元的協議，OpenAI將購買對方的運算能力，以應對用戶需求。

兩家公司週三表示，OpenAI計劃使用Cerebras設計的晶片，來驅動ChatGPT，OpenAI承諾在未來三年內，從Cerebras購買高達750兆瓦(MW)的運算能力，據稱該項交易價值超過100億美元。OpenAI正在加緊獲取更多數據中心容量，為下一階段的增長做好準備。公司每週用戶超過9億個，高層多次表示，正面臨嚴重的運算資源短缺。

富國銀行跌近5%，Q4盈利及淨利息收入均低於預期

富國銀行跌近5%，報88.98美元。消息面上，富國銀行第四季淨利潤同比增長5%至53.6億美元，每股盈利1.62美元，低過預期的1.67美元；營收同比增長4%至212.9億美元，亦低於預期。期內淨利息收入同比增長4%，達到123億美元，低於預期的124.6億美元。該行預期今年淨利息收入約500億美元，低於預期的503.3億美元。

今日重要事件

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臺積電舉行今年首場法人說明會

英國11月三個月GDP月率

德國2025年全年GDP增速

美國至1月10日當周初請失業金人數

美國1月紐約聯儲製造業指數

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