鮑威爾將在美國國會的證詞中概述美聯儲的降息路徑
- 傑羅姆·鮑威爾在美國國會的證詞將是本週市場關注的重磅事件。
- 市場期待有關美聯儲利率路徑的新線索。
- 美元、股市和其他資產類別可能會因美聯儲主席的言論而出現大幅波動。
美國聯邦儲備委員會（美聯儲）主席傑羅姆·鮑威爾將於週二向美國眾議院金融服務委員會提交《半年度貨幣政策報告》並作證。聽證會將於GMT14:00開始，所有金融市場參與者將全神貫注。
預計傑羅姆·鮑威爾將討論上週五發布的美聯儲《半年度貨幣政策報告》的主要要點。在該報告中，美聯儲指出，有一些早期跡象表明關稅正在推高通脹，並重申貨幣政策為未來的發展做好了充分準備。
在長時間的問答環節中，眾議院成員預計會詢問鮑威爾關於利率路徑、通脹發展和經濟前景的問題。他們也很可能會詢問美國總統唐納德·特朗普的政策以及當前的地緣政治環境如何影響價格、增長前景和未來的貨幣政策。
CME美聯儲觀察工具顯示，市場目前預計美聯儲在7月份將政策利率下調25個基點（bps）的概率約為20%，而在今年的每次會議上都維持現狀。與6月會議後發布的政策聲明一起發布的修訂版經濟預測摘要（SEP）顯示，政策制定者仍預計在2025年將有兩次25個基點的降息，以及在2026年進行一次降息，而與3月份的SEP相比，降息次數有所減少。
在上週五接受CNBC採訪時，美聯儲理事克里斯托弗·沃勒表示，美聯儲有可能在7月份儘早降息。沃勒指出，勞動力市場出現令人擔憂的跡象，例如近期畢業生的高失業率和就業增長放緩，他認為美聯儲不應等到就業市場崩潰後再放鬆政策。同樣，美聯儲理事米歇爾·鮑曼表示，她支持在下次會議上降息，以使政策更接近中性水平，並維持健康的勞動力市場。
如果鮑威爾指出他們沒有足夠的數據來確認7月份的降息，並重申他們需要保持耐心，市場定位表明美元（USD）可能會在即時反應中對其競爭對手增強。然而，如果鮑威爾為7月份的政策放鬆留有餘地，可能會出現顯著的美元拋售。如果鮑威爾對通脹前景發表評論，尤其是在中東地緣政治緊張局勢加劇導致能源價格上漲的情況下，也可能推動美元的估值。
關於傑羅姆·鮑威爾（來源：Federalreserve.gov）
"傑羅姆·H·鮑威爾於2018年2月5日首次擔任美聯儲理事會主席，任期四年。他於2022年5月23日被重新任命並宣誓就職，開始第二個四年任期。鮑威爾還擔任聯邦公開市場委員會主席，該委員會是美聯儲的主要貨幣政策制定機構。自2012年5月25日上任以來，鮑威爾一直擔任美聯儲理事會成員，以填補未滿的任期。他於2014年6月16日被重新任命為理事，並宣誓就職，任期至2028年1月31日結束。"
美聯儲 FAQs
「美國的貨幣政策是由美聯儲製定的。美聯儲有兩項使命:實現物價穩定和促進充分就業。它實現這些目標的主要工具是調整利率。當物價上漲過快，通脹超過美聯儲2%的目標時，美聯儲就會提高利率，從而增加整個經濟的借貸成本。這導致美元(USD)走強，因為它使美國成為對國際投資者更具吸引力的投資場所。當通貨膨脹率低於2%或失業率過高時，美聯儲可能會降低利率以鼓勵借貸，這將給美元帶來壓力。」
美聯儲每年召開八次政策會議，由聯邦公開市場委員會(FOMC)評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。聯邦公開市場委員會由12名美聯儲官員參加，其中包括7名理事會成員、紐約聯邦儲備銀行行長，以及其余11名地區儲備銀行行長中的4名，這些地區儲備銀行行長的任期為一年，輪流擔任。」
「在極端情況下，美聯儲可能會采取量化寬松政策(QE)。量化寬松是美聯儲在陷入困境的金融體系中大幅增加信貸流動的過程。這是一種非標準的政策措施，在危機或通脹極低時使用。這是美聯儲在2008年金融危機期間的首選武器。它涉及到美聯儲印刷更多的美元，並用這些美元從金融機構購買高評級債券。量化寬松通常會削弱美元。」
量化緊縮(QT)是量化寬松的反向過程，即美聯儲停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常對美元的價值是有利的。
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