加元：油價風險增強加拿大央行進一步加息的理由 – 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）的 Norman Liebke 報告稱，加拿大央行將利率上調至 2.5%，並發出了依賴數據的政策立場信號。預計通膨將在 2028 年年中之前一直高於目標，增長風險主要集中在美國關稅上，但能源投資提供了支撐。高企的油價以及向更廣泛通膨的潛在溢出效應，可能足以證明加拿大央行再次加息是合理的，從而為加元提供支撐。

加拿大央行加息令加元獲得支撐

"加拿大央行昨日將利率上調至 2.5%。市場已將這一舉措計入，概率為 80%，這也是加元在決議公布後幾乎沒有波動的原因。儘管彭博共識並非完全一致，但最新預估也越來越指向加息。總體而言，行長馬克萊姆重申了他近期關於通膨前景的更偏鷹派言論，而通膨預測也毫不意外地被大幅上調。"

"根據新的預測，加拿大央行目前預計，2026 年第四季度以及 2027 年全年通膨平均將（略）高於 3%。儘管加拿大央行除第四季度外並未公布 2027 年的季度預測，但通膨似乎要到該年下半年才會重新回落至 3% 下方。預計要到 2028 年年中，2%的通膨目標才會再次實現。"

"不過，鑑於當前油價高企，如果擔憂的價格壓力越來越多地蔓延至非能源組成部分，那麼再次加息可能成為必要。目前來看，油價短期內似乎將維持高位，因為據《華爾街日報》報導，在中期選舉後，美國在中東衝突中進一步升級的風險依然存在。如果這一情況成真，目前有充分理由在 12 月再次加息。"

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