歐元儘管面臨法國債務風險，仍對英鎊走強
- 歐元/英鎊在週四歐洲早盤反彈至 0.8485 附近。
- 英國面臨嚴峻的財政前景，令英鎊承壓。
- 交易員擔心法國脆弱的公共財政風險會蔓延至歐洲其他地區。
歐元/英鎊交叉盤在週四歐洲交易時段早盤收復部分失地，升至 0.8485 附近，結束了連續九日的跌勢。英國財政風險上升之際，英鎊（GBP）兌歐元（EUR）小幅走低。交易員將密切關注財政大臣約翰-希利（John Healey）將於 10 月 28 日公布的首份預算案。
上週英國長期借貸成本升至 1990 年代以來的最高水平後，市場焦點仍牢牢集中在希利本月晚些時候的首份預算案上。據路透社報導，財政大臣預計將提高稅收，以恢復部分財政操作空間；這一空間已被伊朗戰爭引發的全球借貸成本飆升所侵蝕。
野村（Nomura）G10 外匯策略主管多米尼克-班寧（Dominic Bunning）表示："這將是一份偏向財政緊縮、最終影響增長的預算。"他表示，如果預算中包括提高資本利得稅等增稅措施，投資可能會受到打擊，這對英鎊的週期性前景的拖累可能大於其結構性前景。
歐元方面，隨著交易員拋售法國國債、轉而買入更安全的德國國債，法國政府債務的風險溢價升至歐元區債務危機以來的最高水平。法國總理塞巴斯蒂安-勒科爾尼（Sébastien Lecornu）的少數派政府上月宣布了一項 540 億歐元的節支計劃，以避免遭遇災難性的評級下調或主權違約。
市場對法國控制預算赤字能力的擔憂，以及上週債券市場的急劇拋售，提升了人們對歐元區可能爆發主權債務危機的擔憂。這反過來可能在短期內拖累歐元走低。
隨著政治風險溢價延續至 2027 年，法國預算路徑收窄
野村分析師指出，法國擬議中的預算旨在將赤字從預計的"今年占 GDP 的 5.4%降至 2027 年的 5.0%"，但其面臨嚴峻的政治背景。他們將其描述為"相當溫和的削減"，但"在政治和公眾對進一步緊縮的抵制下，看起來頗具挑戰"。
在政治層面，野村指出，"瑪麗娜-勒龐（Marine Le Pen）近期的言論表明，她的政黨更可能願意對今年的預算進行修改，而不是阻止它"，但他們"認為法國不屈服黨（France Insoumise）有可能投票否決該預算"。在他們看來，更廣泛的反對黨"最終可能決定不支持勒科爾尼的預算，這將需要通過強行方式（第 49.3 條）通過，就像去年那樣"。
野村認為，"勒科爾尼總理有途徑確保預算通過，可能通過與反對黨達成妥協或動用第 49.3 條"，但同時警告稱，"即便預算成功通過，也不太可能消除法國的政治風險溢價"。他們補充說，"我們預計圍繞 2027 年選舉的頭條新聞也將增加投資者的謹慎情緒"，在那次投票前，法國的政治風險溢價"預計不會消失"。
Lane指出能源和財政不確定性，但歐元前景總體保持穩定
Lane 的 FXS Speechtracker 評分為 5.4/10，幾乎與 5.5/10 的歷史平均值持平，表明政策基調總體穩定。強調能源衝擊對通脹的影響略偏鷹派，但承認其向更廣泛經濟的傳導仍存在不確定性，這又削弱了任何強烈的緊縮傾向。
關於財政支持將在 2026 年後逐漸減弱的前瞻性指引，意味著增長順風減弱，從中期來看對歐元略偏鴿派。對人工智能支撐經濟的積極表態抵消了部分下行風險，使歐元的反應處於微妙平衡之中，市場關注點更多放在即將公布的能源和通脹數據上，而非明確的政策轉向。
技術分析：歐元/英鎊的負面前景依然完好
在日線圖上，歐元/英鎊繼續跌破關鍵趨勢標誌，短期偏向仍為看跌。該貨幣對受 100 日簡單移動平均線（SMA）和布林帶 20 日中軌 SMA 壓制，凸顯在近期下破後結構偏向下行。14 日相對強弱指數（RSI）在 30 附近，徘徊於超賣區域附近，這表明儘管空頭仍占主導，但下跌速度可能開始放緩，而非進一步加速。
下行方面，初步支撐位於 0.8465 附近的布林帶下軌，如果超賣讀數進一步加深，賣方可能開始獲利了結。上行方面，任何反彈首先將面臨 0.8550 的布林帶 20 日中軌阻力，隨後是 0.8575 的 100 日 SMA，之後才會看到 0.8635 附近的布林帶上軌這一更強阻力。
（本故事的技術分析由 AI 工具協助撰寫。 了解更多。）
歐元常見問題（FAQ）
歐元是屬於歐元區的19個歐盟國家的貨幣。它是僅次於美元的世界上交易量第二大的貨幣。2022年，歐元占外匯交易總量的31%，日均交易額超過2.2萬億美元。歐元/美元是世界上交易量最大的貨幣對，約占所有交易的30%，其次是歐元/日元(4%)，歐元/英鎊(3%)和歐元/澳元(2%)。
位於德國法蘭克福的歐洲中央銀行是歐元區的儲備銀行。歐洲央行設定利率並管理貨幣政策。歐洲央行的主要任務是維持物價穩定，這意味著要麽控製通脹，要麽刺激增長。它的主要工具是提高或降低利率。相對較高的利率——或者更高利率的預期——通常對歐元有利，反之亦然。歐洲央行管理委員會每年召開八次會議，製定貨幣政策決定。決定是由歐元區國家銀行行長和包括歐洲央行行長克裏斯蒂娜·拉加德在內的六個常任理事國做出的。」
「歐元區通脹數據以消費者價格協調指數(HICP)衡量，是歐元的重要計量經濟指標。如果通貨膨脹率高於預期，特別是高於歐洲央行2%的目標，歐洲央行就不得不提高利率以控製通脹。與其他國家相比，相對較高的利率通常會對歐元有利，因為它使該地區作為全球投資者投資的地方更具吸引力。」
發布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能對歐元產生影響。GDP、製造業和服務業pmi、就業和消費者信心調查等指標都可能影響歐元的走向。強勁的經濟有利於歐元。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵歐洲央行提高利率，這將直接增強歐元。否則，如果經濟數據疲軟，歐元可能會下跌。歐元區四大經濟體(德國、法國、意大利和西班牙)的經濟數據尤為重要，因為它們占歐元區經濟的75%。」
「歐元的另一個重要數據是貿易平衡。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產受歡迎的出口產品，那麽它的貨幣將純粹從尋求購買這些商品的外國買家創造的額外需求中獲得價值。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
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