印度盧比：通脹風險擴大 - 法國興業銀行

法國興業銀行經濟學家庫納爾·昆杜（Kunal Kundu）預計，印度8月消費者物價指數（CPI）通膨率將從7月的4.4%升至約4.8%，為新的CPI系列下的最高讀數。該報告強調，食品和燃料通膨持續存在、投入成本上升，以及更廣泛的成本傳導跡象，表明印度的通膨動態正變得不那麼溫和，值得印度央行（RBI）和市場密切關注。

通膨壓力被認為正在擴散

"我們預計，印度2026年8月CPI通膨率將從7月的4.4%升至約4.8%，創下新推出的CPI系列中的最高讀數。如果這一預期兌現，這將意味著通膨連續第三個月高於印度央行4.0%的目標，進一步強化這樣一種觀點：通膨壓力已不再侷限於少數波動較大的類別，而是正逐步變得更加廣泛。"

"隨著投入價格壓力仍然居高不下，且全球大宗商品市場幾乎沒有緩解跡象，更廣泛地傳導至消費者價格的風險似乎正在上升。"

"8月食品通膨率可能已超過6.0%同比，並應繼續成為總體CPI的最大單一貢獻項。現有價格走勢顯示，糖、穀物、牛奶、雞蛋、食用油以及部分蔬菜等類別仍面臨持續壓力。"

"第二個上行壓力來源可能來自燃料通膨。全球能源價格居高不下，加上此前國內燃料價格調整的滯後影響，表明燃料籃子應繼續對總體通膨構成上行壓力。基於調查的預期也顯示，8月燃料通膨較7月更為堅挺。"

"綜合來看，8月CPI數據可能表明印度的通膨動態正變得不那麼溫和。食品通膨仍處高位，燃料通膨繼續走強，且更廣泛的成本傳導已開始顯現。約4.8%同比的讀數不僅將標誌著修訂後CPI系列的新高，也將進一步強化市場對通膨壓力正逐步從少數類別向外擴散的擔憂。"

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