美國非農：預計 5 月非農就業人數將成長 18.5 萬，勞動市場降溫跡象積微成著
- 美國 5 月非農業就業人數預計為 18.5 萬人，其他就業數據暗示將非農將不如預期。
- 美國就業報告可能會影響聯準會下週的利率決策。
- 美元走勢疲軟，仍缺乏方向動能。
美國（US）將於北京時間週五 20:30 公佈 5 月非農就業報告（NFP）。在此之前，美國公佈了多項與就業相關的數據，預計非農就業數據將維持疲軟。
此外，歐洲央行週四宣布了貨幣政策決議。正如市場普遍預期的那樣，央行將利率分別下調了 25 個基點，主要再融資操作、邊際貸款機制和存款機制的利率分別降至 4.25%、4.5% 和 3.75%。然而，歐洲決策者發表了相當鷹派的聲明，限制了歐元兌美元在歐央行如此激進的利率決議後下滑。
新的非農就業報告有何看點？
預計非農業就業報告將顯示，美國經濟 5 月新增就業 18.5 萬個，高於 4 月的 17.5 萬個。失業率預計將穩定在 3.9%，而衡量薪資通膨的平均時薪預計將從上月的 0.2%上升 0.3%。薪資年率預計維持在 3.9% 不變。
本週，美國公佈了 4 月份職缺和勞動力流動調查（JOLTS），結果顯示，當月最後一個工作日美國JOLTs職位空缺為 805.9 萬個，低於 3 月下修值 835 萬個。此外，自動資料處理（ADP）調查顯示，5 月私部門新增職位 15.2 萬個，低於期值 17.3 萬個，也低於前值 18.8 萬個。更重要的是，ADP 報告顯示年薪成長了 5%。
ADP 首席經濟學家 Nela Richardson說：“進入下半年，就業增加和薪資成長都在放緩。勞動市場是穩固的，但我們正在監控與生產者和消費者出現明顯疲軟的地區”。
最後，在至5月31日當周美國上周初請失業金人數增加了22.9萬，弱於期值22萬，也高於前值22.1萬。
非農報告發布前公佈的數據顯示，物價壓力仍然很大，而勞動市場略有鬆動，但還不足以扭轉聯準會（FED）官員的政策前景。
值得提醒的是，央行有實現最大就業和維持物價穩定的雙重任務。不過，聯準會決策者已經表示，勞動市場走軟確實有助於他們擺脫緊縮的貨幣政策。
通膨方面，根據美國經濟分析局（BEA）最新公佈的個人消費支出（PCE）物價指數報告顯示，4月通膨年率維持2.7%。美國PCE物價指數月率0.3%，符合預期，但核心 PCE 物價指數月率略低於預期，成長0.2%。
市場普遍預期聯邦公開市場委員會（FOMC）將維持基金利率在 5.25% 至 5.50% 之間不變，而投機興趣則預計最早將在 9 月降息。預計聯準會將開始放緩縮減資產負債表的步伐。
美國 5 月非農業就業報告將如何影響歐元/美元？
一般來說，若非農業數據強勁且薪資壓力上升將被視為聯準會將進一步推遲降息，從而導緻美元走強。相反，若非農疲軟，同時薪資水準有所放緩，可能導緻美元加速下滑，因為市場會將此理解為即將降息的機率加大。
歐洲央行貨幣政策決議公佈後，歐元兌美元匯率略低於 1.0900。歐元兌美元 6 月初觸及高點 1.0915 ，自 3 月中旬以來在飆升至 1.0900 上方後不斷遇到賣盤。
FXStreet 首席分析師瓦萊裡亞-貝德納里克（Valeria Bednarik）表示："市場參與者似乎願意推高歐元/美元，但仍無法下定決心。似乎很明顯的是，做多美元的情緒相當有限。從技術角度來看，歐元兌美元需要突破 1.0910 區域才能擴大漲幅，中間阻力位在 1.0950 附近，然後是 1.1000 價格區域。看跌走勢似乎更加困難，因為下行趨勢似乎更加凌亂，在 1.0790 之前沒有明確的突破點。如果歐元兌美元跌破 1.0790，可能會跌向 1.0700，但可能會出現逢低買進，進一步下跌前景似乎還不明朗。
經濟指標
美國非農業就業人數變動
美國非農就業人數變動是美國勞工部統計局公佈的前一個月所有非農業所創造的新就業崗位，每個月的數據可能會對市場造成非常大波動，因其跟聯準會的貨幣政策決議緊密相關。美國非農業數據也可能在隨後的一個月大幅修正，這些修正值也會造成外匯市場的大幅波動。總的來看，若非農數據積極會利好美元，而若非農疲弱，會利空美元，儘管此前值修正值也跟整體數據相關，不過非農數據公佈後市場的反應取決於市場如何評估所有這些數據。
美國每月就業報告被認為是外匯交易員最重要的經濟指標。就業人數波動將在當月後的第一個週五發布，與經濟的整體表現密切相關，並受到政策制定者的關注。實現充分就業是聯準會的職責之一，聯準會在製定政策時要考慮勞動市場的發展，進而影響貨幣。儘管有幾個主要指標決定了預期，但非農就業數據往往會讓市場意外，並引發大幅波動。若非農實際值超過預期，將利好美元。
聯準會常見問題
聯準會的任務是什麼？對美元有什麼影響？
美國貨幣政策由聯準會制定。聯準會有兩項任務：實現價格穩定和促進充分就業。聯準會實現這些目標的主要工具是調整利率。
當物價上漲速度過快，通膨水準超過聯準會 2% 的目標時，聯準會就會提高利率，提高整個經濟的借貸成本。這導緻美元（USD）走強，因為這使美國成為對國際投資者更具吸引力的資金存放地。
當通膨率低於 2% 或失業率過高時，聯準會可能會降低利率以鼓勵借貸，這就會打壓美元。
聯準會多久召開一次貨幣政策會議？
聯準會（Fed）每年舉行八次政策會議，由聯邦公開市場委員會（FOMC）評估經濟狀況並做出貨幣政策決定。
參加 聯邦公開市場委員會的有 12 名美聯儲官員，即理事會的 7 名成員、紐約聯邦儲備銀行行長以及其餘 11 個地區儲備銀行行長中的 4 位，他們輪流任職，任期一年。
什麼是量化寬鬆政策（QE），它對美元有何影響？
在極端情況下，聯準會可能會採取一種稱為量化寬鬆（QE）的政策。量化寬鬆是聯準會大幅增加陷入困境的金融體系中信貸流量的過程。
這是一種非標準的政策措施，在危機期間或通膨處在極低水準時使用。量寬政策是聯準會在 2008 年大金融危機期間的首選工具。它包括聯準會印製更多美元，並用這些美元從金融機構購買高等級債券。量化寬鬆政策通常會削弱美元。
什麼是量化緊縮政策？對美元有什麼影響？
量化緊縮（QT）是量化寬鬆的反向政策，即聯準會停止從金融機構購買債券，不再將其持有的到期債券的本金再投資於購買新債券。這通常會提振美元。
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