澳洲聯儲很難確定未來改變現金目標利率的可能性

來源 Fxstreet
2024-5-21 07:16

市場

新交易周市場開局緩慢,經濟數據清淡。美國克利夫蘭聯儲梅斯特表示,第一季度通脹風險上升,而經濟略強於預期。鑒於她在 3 月份沒有站在中值路徑(3 次降息)上,她可能會在 6 月份的會議上只支持一次降息。不過,鑒於她將在 6 月底退休,這種可能性很低。核心債券收益率進一步遠離上周測試的支撐位,但走勢缺乏動力。美國國債的表現略遜於德國國債,美國國債收益率的日漲幅+2.5個基點,歐洲則為+1.5個基點。美元走勢與此類似,小幅走強,收於 104.56(DXY)和 歐元/美元收於1.0857。美國股市在歷史高點附近呈現分化格局,道瓊斯指數下跌 0.5%,標準普爾 500 指數持平,納斯達克指數仍上漲 0.65%。

今天發佈的經濟數據仍屬次要,但央行發言人的數量有所增加,尤其是 美聯儲理事沃勒爾將討論美國經濟。沃勒是最早也是最著名的美聯儲委員 之一(據傳是下一任美聯儲主席的候選人),他公開表示支持在更長時間內維持較高利率。 他在 2 月份發表的 "急什麼 "和 3 月份發表的 "仍然不急 "的講話證明了他的觀點,再加上較熱的 CPI 數據,啟動了今年的國債拋售。鑒於他是少數派(9/19)的 "領導者",而少數派在 3 月份的會議上建議 2024 年最多只能下調兩次政策利率,因此 他的觀點很好地表明瞭 6 月份政策會議上可能出現的變化(也是潛在的市場推動因素)。英國央行行長貝利也將發表講話,這可能會影響下一次即 6 月份會議上首次降息的概率(目前為 50%)。

本周晚些時候生態日曆將升溫,明天將公佈 英國 5 月 CPI 數據FOMC 會議紀要 ,週四將公佈 全球 PMI 調查(5 月)和 第一季度協商工資數據結果(歐洲貨幣聯盟),週五將公佈英國零售銷售(5 月)和美國耐用品訂單(4 月)。

新聞和觀點

捷克國家銀行(CNB)貨幣政策委員會委員 Tomas Holub 表示,他認為現在決定是否應將 CNB 的降息步伐從之前三次會議上的 50 個基點放緩至 6 月份會議上的 25 個基點還為時過早。 霍盧布首先希望在 6 月 27 日會議之前看到 5 月份的通脹數據。4 月份的通脹率意外地從 2% 躍升至 2.9%,但這主要是由於食品價格的波動性上升。除了通脹的總體發展,Holub 還表示他將密切關注 捷克克朗的發展。關於國內發展,他提到 工資 是一個關鍵變數。工資增長快於預期可能會成為放慢降息步伐的理由。展望未來,Holub 表示,捷克今年年底的政策利率為 4.5%或略低(目前為 5.25%)是現實的

澳大利亞儲備銀行5 月 6-7 日的會議記錄顯示,澳大利亞儲備銀行將政策利率維持在 4.35% 不變,因為它希望避免過度微調。在央行的經濟預測中,隨著消費預期放緩,通脹率仍將在 2025 年末回到 2-3% 的目標水準。即便如此,澳大利亞央行也承認,雖然目前仍保持平衡,但近期資訊顯示 通脹風險有所上升。在這種情況下,澳大利亞央行 很難排除或排除未來改變現金目標利率的可能性。與此同時,董事會對通脹率在2026年之前回到2-3%的目標顯示出有限的容忍度。如果對通脹減速速度的假設有過於樂觀的風險,仍可再次考慮加息。其中,由於勞動力市場的強勁、公共需求和商業投資的更好增長,消費者支出會更快地回升,這些情況都可能導致通脹率比目前希望的更晚回到目標值。市場目前認為,今年年底首次降息的可能性只有 50%。澳元/美元今早小幅回落至 0.666。

免責聲明:僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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美國潛在經濟成長分析 — 綱要 - 富國銀行總結 一個經濟體的長期可持續經濟增長率,即在一定通貨膨脹率下的長期增長速度,是由潛在的供給因素決定的,特別是由勞動力增長率和勞動生產率增長率決定的。與實際GDP增長不同,一個經濟體的潛在增長率是不可觀察的,必須加以估計。雖然對一些讀者來說,潛在經濟增長的概念似乎主要是一個學術練習,但潛在經濟增長在現實世界中有着重要的影響。一個能夠持續以強勁速度增長的經濟體,將更有能力投射經濟和地緣政治力量。此外,強勁的潛在經濟增長使實際經濟增長以更強勁的速度增長,而不會導致更高的通貨膨脹。在本彙編中整理的由五部分組成的系列報告中,我們分析了美國潛在經濟增長的前景。 近幾十年來,隨着勞動生產率的增長和勞動力的增長雙雙放緩,美國經濟的潛在增長率呈下降趨勢。在過去十年中,由於人口增長放緩,勞動力數量有所減少。勞動生產率——由資本存量的增長、勞動力“構成”的變化和全要素生產率(TFP)的變化決定——也有所軟化。儘管資本積累在過去十年中加速了,但TFP增長疲軟顯著降低了勞動生產率的增長。因此,美國國會預算辦公室(CBO)估計,目前美國經濟的潛在增長率僅爲每年2.2%。
來源  Fxstreet
總結 一個經濟體的長期可持續經濟增長率,即在一定通貨膨脹率下的長期增長速度,是由潛在的供給因素決定的,特別是由勞動力增長率和勞動生產率增長率決定的。與實際GDP增長不同,一個經濟體的潛在增長率是不可觀察的,必須加以估計。雖然對一些讀者來說,潛在經濟增長的概念似乎主要是一個學術練習,但潛在經濟增長在現實世界中有着重要的影響。一個能夠持續以強勁速度增長的經濟體,將更有能力投射經濟和地緣政治力量。此外,強勁的潛在經濟增長使實際經濟增長以更強勁的速度增長,而不會導致更高的通貨膨脹。在本彙編中整理的由五部分組成的系列報告中,我們分析了美國潛在經濟增長的前景。 近幾十年來,隨着勞動生產率的增長和勞動力的增長雙雙放緩,美國經濟的潛在增長率呈下降趨勢。在過去十年中,由於人口增長放緩,勞動力數量有所減少。勞動生產率——由資本存量的增長、勞動力“構成”的變化和全要素生產率(TFP)的變化決定——也有所軟化。儘管資本積累在過去十年中加速了,但TFP增長疲軟顯著降低了勞動生產率的增長。因此,美國國會預算辦公室(CBO)估計,目前美國經濟的潛在增長率僅爲每年2.2%。
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政治與經濟的交融本週,各大洲的情緒各不相同。週二,歐洲股市仍然受到法國政治緊張局勢升溫的壓力,因為共和黨主席西奧蒂建議他的政黨考慮與勒龐的政黨聯手--許多共和黨人仍然認為這是一條絕對不能突破的紅線。一些人要求喬蒂辭職。此外,騷亂仍在繼續,法國 10 年期收益率繼續上行,法國和德國 10 年期收益率的利差超過了 60 個基點,CAC 40 指數處於 2 月份以來的最弱水準,而歐元兌美元依然大幅承壓。該貨幣對正準備下行測試 1.07的支撐位。 與此同時,在大西洋的另一端,美國的主要股指在最新的 CPI 更新和美聯儲(Fed)決議前一天的 10 年期強勁拍賣的支持下,升至新的記錄。美國 2 年期收益率回吐了就業後的部分強勢,10 年期收益率跌破 4.40%,標準普爾 500 指數在收益率走軟以及蘋果公司推遲 24 小時發佈人工智慧計畫後股價大漲 7% 的幫助下,創下新紀錄。 好消息是,在撰寫本文時,來自美國的好心情正在給歐洲股票期貨帶來微弱的微笑。 也許是夏季最重要的一天 就經濟數據和美聯儲公告而言,今天是個大日子--它可能決定本月餘下時間乃至整個夏季的全球市場情緒。
來源  Fxstreet
本週,各大洲的情緒各不相同。週二,歐洲股市仍然受到法國政治緊張局勢升溫的壓力,因為共和黨主席西奧蒂建議他的政黨考慮與勒龐的政黨聯手--許多共和黨人仍然認為這是一條絕對不能突破的紅線。一些人要求喬蒂辭職。此外,騷亂仍在繼續,法國 10 年期收益率繼續上行,法國和德國 10 年期收益率的利差超過了 60 個基點,CAC 40 指數處於 2 月份以來的最弱水準,而歐元兌美元依然大幅承壓。該貨幣對正準備下行測試 1.07的支撐位。 與此同時,在大西洋的另一端,美國的主要股指在最新的 CPI 更新和美聯儲(Fed)決議前一天的 10 年期強勁拍賣的支持下,升至新的記錄。美國 2 年期收益率回吐了就業後的部分強勢,10 年期收益率跌破 4.40%,標準普爾 500 指數在收益率走軟以及蘋果公司推遲 24 小時發佈人工智慧計畫後股價大漲 7% 的幫助下,創下新紀錄。 好消息是,在撰寫本文時,來自美國的好心情正在給歐洲股票期貨帶來微弱的微笑。 也許是夏季最重要的一天 就經濟數據和美聯儲公告而言,今天是個大日子--它可能決定本月餘下時間乃至整個夏季的全球市場情緒。
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歐洲央行副總裁德金多斯:明年通膨率將在2%左右歐洲央行(ECB)副行長路易斯-德金多斯(Luis de Guindos)週五表示,"明年的通脹率將在2%左右"。
來源  Fxstreet
歐洲央行(ECB)副行長路易斯-德金多斯(Luis de Guindos)週五表示,"明年的通脹率將在2%左右"。
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