金磚國家引領去美元化趨勢
來源 Fxstreet
金磚國家試圖使世界經濟去美元化是貿易網碎片化的另一個表現。
根據國際清算銀行(BIS)和環球銀行間金融電信協會(SWIFT)的數據，全球80%至90%的跨國交易使用美元。
金磚國家將世界去美元化的主要動機是規避西方政府貿易制裁和扣押外國資產等威脅。由於美元在全球使用廣泛，這些措施更容易實施，對目標國家的損害也更大。
美國實施高利率也促成去美元化
制裁威脅並不是金磚國家希望與美元脫鉤的唯一動機。最近西方國家實施高水平利率提供了另一個刺激因素。
由於美元在貿易和金融市場佔據主導地位，新興市場的許多公司發行以美元計價的債券。例如，據估計，中國和印度的外債約有一半以美元計價。總部位於華盛頓的諮詢機構卡內基國際和平基金會(Carnegie Endowment for International Peace，簡稱CEIP)認為，埃塞俄比亞和阿根廷等國以及許多其他新興市場國家也存在同樣的問題。
因此，美國較高的利率大大增加了償還這些債務的成本。更高的借貸成本還會使貿易融資，全球貿易很大程度上依賴貿易融資，變得更昂貴。
由於投資者傾向於把他們的資金放在可以獲得高回報的地方，美國的高利率也加強了美元的貨幣地位。這進一步加劇了以美元計價債務的償債成本。
對於本國貨幣已經貶值的新興市場債權人來說尤其如此。
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
商品風暴再度來襲，花旗稱銅價2025年第三季可能下跌10%。
週四（8月6日）中東局勢博弈加劇，投資者在荷姆茲海峽通航細節明晰及美國7月非農公佈前保持謹慎。WTI原油漲超4%，反彈挑戰78.5美元水準。美元、美債殖利率齊齊反彈，其中10年期美債殖利率上漲6個基點至4.67%，美元反攻100關口。黃金沖高回落受阻4300美元。
週五（8月7日）市場將迎來美國7月非農，聯准會主席沃什有意減少前瞻指引，投資者觀察就業數據表現以判斷後續貨幣政策，波動性存加大風險。若7月非農表現疲軟，聯准會9月加息可能性將下降，但若就業、薪資顯著強於預期，那麼市場或將提高9月加息概率，還可能定價聯准會行動過晚（too late）的風險。需警惕美債殖利率上升將令美股面臨拋售風險。
【財經縱覽】：美國7月非農大爆冷！黃金反彈逼近4400，美元受阻100關口，標普500續創歷史新高上周五（8月7日）在非農數據意外疲軟疊加中東局勢緩和雙重利好推動下，交易員迅速下調對聯准會下半年加息的押注，市場風險偏好大幅回升。VIX恐慌指數降至14.77，創近七個月來新低。黃金更一舉突破4300美元關口至4371美元，創逾一個半月新高，標普500續創歷史新高。美國7月非農就業職位減少2.3萬個；遠不及市場預期增加8萬個。5月和6月非農就業數據合計下修10.3萬人，凸顯勞動力市場降溫。不過，美國7月失業率從前值4.2%下降至4.1%，但主要因勞動力減少。美國的勞動力參與率為61.4%，降至2021年2月來的最低水準。
上周五（8月7日）在非農數據意外疲軟疊加中東局勢緩和雙重利好推動下，交易員迅速下調對聯准會下半年加息的押注，市場風險偏好大幅回升。VIX恐慌指數降至14.77，創近七個月來新低。黃金更一舉突破4300美元關口至4371美元，創逾一個半月新高，標普500續創歷史新高。美國7月非農就業職位減少2.3萬個；遠不及市場預期增加8萬個。5月和6月非農就業數據合計下修10.3萬人，凸顯勞動力市場降溫。不過，美國7月失業率從前值4.2%下降至4.1%，但主要因勞動力減少。美國的勞動力參與率為61.4%，降至2021年2月來的最低水準。
非農爆冷後聯準會9月升息機率驟降，若7月CPI持續降溫，9月或維持利率不變。
