瑞士法郎：你還想要什麼？ – 德國商業銀行

持續的貿易衝突使瑞士的形勢愈發嚴峻。周四晚上，美國總統在社交媒體上宣布，從明天開始，將對品牌或專利藥品徵收100%的關稅。這可能會對瑞士造成嚴重打擊，因為39%的關稅影響目前因藥品的豁免而得以緩解，而白宮周五強調，考慮到貿易協議，歐盟對此關稅是豁免的。然而，這一公告留下了許多未解答的問題。只要公司在美國生產，就可以免除關稅。然而，這並沒有明確界定，大多數大型公司至少在美國生產部分產品，德國商業銀行（Commerzbank）外匯分析師邁克爾·菲斯特（Michael Pfister）指出。

瑞士央行缺乏削弱瑞郎的手段

"關稅可能會增加瑞士政府與美國達成協議的壓力，儘管這可能會變得越來越昂貴。昨天，有報導稱，政府已提出投資美國黃金精煉行業，實際上意味著瑞士黃金加工價值鏈的一部分將遷移到美國。這是在通過讓步說服美國政府將關稅降低到與歐盟相似水平的艱難過程中又一步。我們多次報導過這些努力，但觀察人士越來越覺得美國政府的想法變得越來越不切實際。"

"最後，瑞士和美國昨天發布了聯合聲明，同意出於競爭目的不進行外匯市場干預。儘管瑞士央行被授予繼續將外匯市場干預作為重要貨幣政策工具的權利，但這可能會對旨在削弱瑞士法郎的重大干預構成另一個障礙。因此，未來的干預可能仍將如過去五個季度一樣有限。"

"那麼瑞郎呢？昨天對歐元略微貶值，下午又收復了一些失地。這幾乎不是一個顯著的變動。似乎外匯市場對這些消息變得有些麻木。然而，瑞士央行的決策者們可能希望在不久的將來不會出現重大全球危機，導致瑞郎大幅升值。在利率削減和干預的空間有限的情況下，瑞士央行缺乏削弱瑞郎的手段。"