白銀、鉑金價格暴漲，雙雙創十多年新高！未來走勢如何？

投資慧眼Insights - 貴金屬狂潮延續，白銀、鉑金相對黃金估值修復，預計未來繼續衝高。

近期黃金價格漲勢放緩，白銀、鉑金價格卻持續上沖。

9月26日，鉑金突破1550美元/盎司，創自2013年4月以來新高。 9月25日，白銀突破45美元/盎司，創自2011年5月以來新高。

2025年初至今，鉑金價格累計上漲71%，白銀價格累計上漲55%，漲幅均超過黃金的41%。

【圖源：TradingView；2025年白金、白銀與黃金走勢】

分析指出，貴金屬價格不斷上漲的主因，一是由於經濟不確定性和地緣政治風險推動避險情緒上升，二是貨幣政策趨於寬鬆，聯準會降息利好貴金屬上漲。

而鉑金、白銀價格漲幅超黃金背後，一是金銀比、金鉑比回歸，資金從黃金轉向白銀、鉑金進行估值修復。二跟其供應短缺有關。

世界白銀協會預計，2025年白銀市場將再次出現嚴重短缺，總供應量將連續第五年低於需求。

「目前產業預測表明，如果這種消費模式持續下去，到2050年，已知的白銀儲量可能會枯竭。」野村證券投資主管Gareth Nicholson表示。

世界鉑金投資協會表示，鉑金市場2025年將連續第三年短缺，缺口預計達30噸。

「鉑金市場已陷入結構性短缺。業界普遍認為鉑金礦山供應持續面臨下行風險。」世界鉑金投資協會執行長Trevor Raymond表示。

未來白銀、鉑金價格走勢將如何？

瑞士寶盛銀行大宗商品分析師Mensur Pocinci表示，白銀價格未來仍看漲，預計未來價格將達到52~58美元的水平。 

「鑑於近期金價上漲潛力有限，我們認為白銀的吸引力日益增強，尤其是考慮到它既是工業金屬，也是對沖經濟不確定性的貴金屬。 」野村證券在最新報告中寫到。

法巴銀行則更為樂觀，其指出在相對被低估且兼具貨幣屬性與工業屬性下，銀將漲至50美元，然後上漲道路將繼續一路暢通至100美元。

鉑金方面，德意志銀行認為，在連續的供應赤字和結構性需求支撐下，鉑金的強勢將持續。

有分析指出，如果金鉑比能回歸至2，鉑金價格將漲至1850美元以上。