美聯儲維持利率不變，鮑威爾發出耐心信號 – 華僑銀行

美國國債收益率上升，短期債券表現不佳，FOMC決策後，華僑銀行外匯分析師Frances Cheung和Christopher Wong指出，聲明中有鴿派傾向，但鮑威爾的評論並非如此

FOMC聲明轉向鴿派，但主席反駁

"FOMC聲明將其經濟評估下調至"最近的指標表明經濟活動在上半年有所放緩"，而不是"繼續以穩健的速度擴張"；該決定並非一致，委員會的兩名成員——沃勒和鮑曼——投票支持降息25個基點，這並不完全令人驚訝。然而，鮑威爾在新聞發布會上繼續對下次降息的時機表示反對——他只是保持了幾個月的觀望態度，但隨著時間的推移，維持這種態度被市場視為暗示降息進一步推遲，因此被認為是鷹派的。"

"鮑威爾並未承諾在9月會議上降息——人們不會期望央行行長這樣做，但他也沒有排除這種可能性。美聯儲主席本人指出，在9月FOMC會議之前還有幾項經濟數據發布，包括兩個月的就業和通脹數據。他表示，‘我們將在做出9月會議的決定時考慮這些信息以及我們獲得的所有其他信息’。他補充說，如果對兩個任務的風險更加平衡，這將意味著政策不應限制——因此降息的門檻並不一定很高。"

"關鍵要點是貨幣政策決策仍高度依賴數據。因此，我們的基本預期是到年底前降息75個基點，這基於勞動力市場正在降溫而利率處於限制水平的評估。在現在到2026年底之間，我們預計將有四次25個基點的美聯儲基金利率降息，這指向終端利率為3.25-3.50%。風險在於我們預期的一些降息可能進一步推遲到2026年，我們將在額外數據發布後審查這一展望。"