【美股收評】蘇姿豐緊急發聲！AMD暴跌17%、納指大跌1.5%，更大拋售潮一觸即發？

FX168財經報社(北美)訊 週三（2月4日），美股在科技股拋售加速的背景下走勢分化：標普500指數下跌0.5%，納斯達克綜合指數下挫1.5%，道指則在醫藥與「價值輪動」推動下上漲約0.5%。芯片股成爲拖累核心，AMD因一季度指引令部分分析師失望而暴跌17%；同時，ADP就業數據低於預期疊加此前政府短暫停擺擾動數據發佈，市場「風險偏好降溫」氛圍延續，投資者目光轉向Amazon等科技巨頭財報。

標普500指數收盤下跌0.51%，收於6882.72點；道瓊斯工業平均指數上漲260.31點，漲幅0.53%，報49501.30點；納斯達克綜合指數下挫1.51%，收於22904.58點。

（圖源：FX168）

與此同時，隨着市場風險偏好進一步降溫，比特幣在盤中跌破73000美元關口後，跌幅擴大至逾3%，加重了整體「避險情緒」。

AMD指引引發重挫，芯片板塊普遍承壓

芯片股成爲拖累大盤的主要力量。其中，AMD股價暴跌17%，創下2017年5月以來最差單日表現，原因是一季度業績指引未能滿足部分分析師預期。

（圖源：CNBC）

對此，AMD首席執行官蘇姿豐（Lisa Su）週三在接受CNBC採訪時爲業績表現辯護稱，近幾個月公司需求有所增加，並表示「AI的加速速度超出了我曾經的想象」。

「作爲身處其中的人，我想說的是，AI正在以一種我從未想象過的速度加速，」蘇姿豐表示。她補充稱，客戶需求仍在不斷攀升，並繼續超過現階段的計算資源供給與部署節奏。

蘇姿豐指出，AMD的數據中心業務從去年第四季度到今年第一季度出現明顯提速，尤其是公司中央處理器（CPU）產品需求「非常火爆」，企業正在快速提升算力以支撐AI相關的企業級應用工作負載。

前一交易日（週二），AMD公佈的第四季度業績整體好於華爾街預期，但部分分析師認爲公司對第一季度的展望偏弱，從而掩蓋了財報本身的亮點，並觸發市場集中拋售。週三盤中，AMD股價暴跌17%，創下2017年5月以來最差單日表現。

在指引方面，AMD預計第一季度營收爲98億美元（上下浮動3億美元），市場此前預期約爲93.8億美元。但由於AI資本開支和數據中心建設持續高景氣，部分分析師原本押注公司會給出更強勁的增長展望，因此對指引的市場解讀偏負面。

此外，市場也指出，AMD本季度面臨「高基數」壓力：去年第四季度行業曾出現一輪大型合作與訂單浪潮，包括與OpenAI、甲骨文（Oracle）等相關合作安排，使得投資者對後續展望設定了更高預期。與此同時，企業與雲廠商持續加碼數據中心投資，以滿足AI工具對算力的快速增長需求。

展望後市，蘇姿豐稱公司預計將在下半年迎來「拐點」（inflection point），屆時AMD將開始出貨其新的集成式、服務器級AI系統「Helios」。她表示，該產品的推進與發佈節奏「按計劃進行」。

不過，芯片板塊的壓力並未侷限於AMD。Broadcom週三下跌3%，Micron Technology跌幅更達9%，顯示市場對AI產業鏈中部分環節的盈利與週期預期仍在重新定價。

軟件股延續疲弱，微軟相對企穩

軟件板塊同樣持續承壓。Oracle下跌4%，CrowdStrike再跌逾1%，延續前一交易日跌勢。相較之下，微軟週三表現相對穩定，上漲約1%，顯示資金在科技內部也在進行「分化選擇」。

Certuity首席投資官Scott Welch表示，市場從去年年底開始就對AI賽道中的「贏家與輸家」進行區分，「現在看到的，更多是這種分化趨勢的延續」。

（圖源：LSEG、金融時報）

「當前這種不加甄別的拋售潮，讓人想起2025年1月由DeepSeek引發的科技股下跌，但那一輪下跌最終被證明是虛驚一場。」美國銀行分析師維韋克·阿里亞（Vivek Arya）週三表示。他所指的是：去年初這家中國AI初創公司的技術進展一度令美國大型科技股市值短暫蒸發數千億美元。

道指相對走強：醫藥與「價值輪動」支撐

在道指成分股中，Amgen因第四季度營收與利潤均好於預期，股價大漲8%，成爲推動道指走強的重要力量。Honeywell亦上漲逾1%，反映資金從科技成長股轉向更偏價值與週期屬性標的。

Welch認爲這是一種「自然輪動」。他指出，過去很長時間市場由大型成長股主導，價值股、小盤股以及非美市場相對被忽視，而去年非美市場的表現實際上「幾乎是美國本土市場回報的兩倍」。他補充稱，「這些變化醞釀已久，如今開始逐步兌現。」

ADP就業數據不及預期 非農推遲至2月11日公佈

宏觀數據方面，ADP週三公佈的1月私營部門就業新增僅2.2萬人，低於道瓊斯調查經濟學家預期的4.5萬人。該數據通常被視爲官方非農就業報告的前瞻參考，但由於此前短暫的政府停擺，本週官方非農報告不會發布。停擺始於上週六，並在週二、特朗普簽署撥款法案後正式結束。

美國勞工統計局日內宣佈，將1月份非農就業報告的發佈日期安排至2月11日發佈；1月份CPI報告發布日期改至2月13日發佈。此外，將於2月5日發佈12月職位空缺和勞動力流動報告。

此前，由於美國政府的部分停擺，一些數據的發佈被推遲，但停擺已於當地時間週二晚些時候結束，勞工部以及大多數其他政府機構的運作資金將維持至9月30日。據悉，除了常規的月度就業數據和失業率數據外，1 月的就業報告還包含了備受期待的年度就業數據修正內容。

市場焦點轉向科技巨頭財報

週二，美股主要指數已出現拋售，投資者從高風險成長股撤出，轉而配置更具防禦或週期屬性的標的，例如沃爾瑪等。上一交易日，Nvidia與微軟均下跌接近3%，Broadcom、Oracle與Micron等AI基礎設施相關公司也收跌，科技板塊成爲標普500中表現最差的板塊，單日跌幅超過2%。

谷歌母公司Alphabet週三公佈的2025年第四季度營收數據超預期，2026年資本支出預計爲1750億至1850億美元，遠超投資者預期的1195億美元。谷歌Q4營收1138.28億美元，而市場預期爲1113.75億美元。該公司已快速改進Gemini模型，並將其全面整合至各產品線，這一努力需要通大量投資來支持模型優化及滿足雲客戶需求。這些投入目前已初見成效。谷歌正向Anthropic供應多達100萬枚專用AI芯片，鞏固了其作爲AI領域關鍵基礎設施供應商的地位。同時，Gemini還將爲蘋果iPhone的Siri提供AI技術支持。然而，要證明鉅額支出的合理性，Alphabet需要展現其雲服務和搜索廣告業務的增長動能。公司表示，在AI領域的大規模投資，包括新建基礎設施、研發投入和人才引進，對於與亞馬遜、微軟及OpenAI等對手競爭至關重要。財報公佈後，谷歌股價盤後跌超6%。

在科技股波動加劇之際，市場接下來將聚焦「科技七巨頭」成員Amazon將於週四公佈的季度業績，其或成爲短線情緒的重要催化劑。