Nvidia的$ 3.5T歷史最高估值是非常近乎令牌的未來的巨大賭注

Nvidia現在價值3.5萬億美元，並且再次是地球上最大的公司，因爲Jensen Huang認爲我們要做的每件事都將被分解爲令牌 - 不是加密代幣，而是AI令牌。這些是人工智能飲食，學習和生成的大量數據。

根據《金融時報》的報道，詹森（Jensen）押注，在處理方式上的這種巨大變化將推動全球計算的下一個階段 - 他正在押注一切。

該公司報告說，截至4月的季度的收入爲440億美元，同比增長了69％的期望。 LSEG的分析師 tracKED並沒有看到它來了。

Nvidia的毛利率爲71％，對於具有這種規模的公司而言，這基本上是聞所未聞的。這不再炒作了。市場認爲AI Chip War已經贏得了勝利，目前，它甚至還沒有接近。

隨着中國從地圖中消失，NVIDIA吸收了$ 4.5B的打擊

Nvidia的勢頭並沒有沒有挫折。該公司不得不在與中國切斷後不得不寫下45億美元。隨着唐納德·特朗普（Donald Trump）回到白宮，出口規則加強了。 

Nvidia不再被允許將其表現最佳的籌碼出售給中國，不得不提供降級版本。甚至那些也被阻止了。該公司沒有浪費所有東西，而是將未售出的庫存重新利用以緩衝打擊。

儘管如此，Nvidia還是以某種方式提出了指導。摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析師承擔下一個季度的收入，因爲中國銷售損失了50億美元，將下降到435億美元。

取而代之的是， NVIDIA預計將有450億美元，這是在確認它將損失80億美元的貨物之後。短缺情況變得更糟，但是該公司仍然認爲它可以賺更多的錢。

AI工廠接管了中國離開的地方

隨着中國的地圖，新球員正在介入。沙特阿拉伯，阿拉伯聯合酋長國和臺灣正在發起政府支持的AI項目，稱爲“主權AI”。

他們不是購買硬件來競爭；他們在中心使用NVIDIA芯片建造自己的AI生態系統。詹森下週將飛往歐洲參加高級會議，這可能會進一步擴大。

Big Tech也在推動。 Alphabet和Oracle正在將 cash 倒入巨大的新數據中心，他們將需要芯片。其中很多。

Nvidia的最新Blackwell芯片已經被捕獲的速度比預期的要快，甚至在它們完全推出之前。需求正在迅速增長，不僅是因爲更多的人在使用AI，而且因爲模型本身現在更加複雜。

詹森說，這些較新的“推理”機器人（在回答之前三思而後行的機器人）比較舊的AI工具使用的代幣高達1000倍。這意味着更多的計算，更多的芯片和更多的收入。阿波羅全球管理層表示，僅數據中心建設就在今年第一季度爲美國GDP增加了一個全部百分點。

問題是：還有誰能跟上？ AMD僅佔NVIDIA收入的六分之一。在阿布扎比支持的一家初創公司Cerebras仍在小規模運作。即使競爭對手有所改善，NVIDIA的71％利潤率也可以使其降低價格的空間，如果它想更加努力地擠壓它們。現在，沒有人真正威脅到它的抓地力。

Wedbush的科技分析師丹·艾夫斯（Dan Ives）在收入後寫道：“世界上有一個籌碼，助長了人工智能革命，這是NVIDIA。”詹森的結果和評論加強了這一點。滙豐分析師瑞安·梅洛（Ryan Mellor）沒有爭論。他說，這些數字“足以避免失望”。

到目前爲止，NVIDIA的統治地位也是如此，即使在中國的餐桌上脫離了數十億美元。只要令牌不斷增長和模型不斷增長，詹森（Jensen）的萬億美元賭注就會不斷獲得回報。

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