黃金概念股是什麽？黃金相關股票龍頭有哪些？這些公司值得關注！

近期黃金開啓大漲行情。倫敦現貨黃金（XAU/USD）已超過去年12月創下的歷史高位2146美元/盎司，為有史以來的最高價格。

這輪黃金上漲行情與美國經濟數據疲較、美聯儲流動性預期轉松和美債利率下行等因素有關。此外，美國銀行業 “暴雷”擔憂再起、地緣衝突頻發等因素，使得市場避險需求仍有增無減。

隨著黃金價格大漲，一些黃金槪念股和黃金ETF也開始強勁反彈，大型黃金開采公司Barrick Gold的股價自3月1日以來上漲逾7%，Newmont、Wheaton Precious Metals、Sandstorm Gold 等美股黃金槪念股均出現差不多程度的漲幅。

『黃金概念股』是什麼？它們如何受到全球經濟形勢影響？投資黃金概念股需要注意哪些風險和機會？黃金股龍頭股票有哪些推薦？

本文我們將整理關於黃金概念股的基本知識。

黃金槪念股是指那些『業務與黃金相關的上市公司的股票』。這些公司通常涉及黃金的勘探、開采、加工、銷售以及黃金投資和金融服務等環節。

這些公司的業績和股價往往與黃金價格密切相關。

黃金-XAU/USD實時報價圖表

Sell Buy

當全球經濟不确定性增加、貨幣政策放松或通貨膨脹預期上昇時，投資者會尋求將資金轉移到被視為避險資産的黃金中，從而推高黃金價格。過去50年來金價上漲了超過62倍!  

但黃金價格和黃金股票價格並不是絕對的正相關，黃金股更多受到公司業績，市場情緒等其他方面影響。不過金價的漲可能會讓黃金公司的盈利增加，這可能導致其股票價格上漲。

自疫情以來，由於不确定性增加，黃金的走勢表現一直不錯。從2023年的表現來看，黃金價格從年初開始反彈，除5月和10月回調比較大外，全年整體走勢向上。

圖片來源：Tradingview

根據世界黃金協會發布的《2023年全球黃金需求趨勢報告》，2023年全年，全球黃金需求（包括場外交易等）量達4899噸，刷新了歷史記錄。

關於黃金未來價格的預測，華爾街分析師普遍持樂觀態度，幷認為這一趨勢將持續至今年下半年。例如，花旗銀行對於金價的基礎預估為每盎司2150美元，幷在接下來的12至16个月內看漲至每盎司3000美元。

他們將黃金視作發達市場中抵御經濟衰退的工具，幷對美國大選所帶來的不确定性表示關注。

延伸閱讀：黃金價格的未來：2024年下半年走勢分析和預測

影響黃金槪念股表現的因素眾多，主要包括以下幾个方面：

黃金價格

這可謂是最直接的影響因素。全球黃金市場價格的波動影響著黃金槪念股公司的盈利能力。當黃金價格上漲時，從事黃金開采和銷售的公司收入增加，利潤提高，相應地其股價也往往會上昇。

全球經濟狀況

經濟不确定性增加（如經濟衰退、政治動蕩等），會增加市場不确定性和風險厭惡情緒，促使投資者將資金轉移到被視為避險資産的黃金中，從而推高黃金價格及相關槪念股。

貨幣政策和利率水平

低利率環境通常有利於黃金價格上漲，因為它降低了持有非收益性資産（如黃金）的機會成本。相反，當央行提高利率以對抗通脹時，投資者可能轉向收益更高的資産，導致黃金需求下降。

生産成本和運營成本

黃金開采公司的生産成本和運營效率直接影響其盈利能力。包括勞動力、設備、能源價格以及環境保護要求等在內的成本上昇，可能會壓縮公司的利潤空間。相反，技術進步或管理優化等因素可以降低成本，提高盈利能力。

供需關繫

全球黃金供應（包括礦産黃金産量和回收黃金量）與需求（如珠寶制造、投資和工業用途）之間的平衡也會影響黃金價格。例如，如果新發現的黃金礦牀增加了供應量，而需求保持不變或下降，則可能導致黃金價格下跌。

説了這麽多，那普通投資者該如何投資黃金概念股呢？這裏推薦2種方法。

1. 基金或ETF

我們可以找包含黃金概念股的基金或ETF進行投資。例如VanEck-Vectors黃金礦業ETF（GDX）和VanEck-Vectors小型黃金礦業ETF（GDXJ）。

延伸閱讀>> 關於黃金ETF投資的一切：黃金ETF有哪些？台股VS美股黃金ETF推薦

GDX和GDXJ裏面包含全球大型黃金相關公司的成分股，可以有效幫我們分散風險。不過其權重股有所不同，GDX偏重大公司例如巴里克黄金和紐蒙特等，而GDXJ偏重小市值公司如金羅斯黃金等，投資者可按需投資。

2. 直接買個股

除了投資ETF外，直接買個股也是選擇之一，投資者可以去券商開戶購買。

如果買台灣的黃金概念股，就去國内的券商交易，如果買美股黃金概念股，就要通過復委托或者海外券商購買。

這裏介紹4家主流的黃金股票交易平台：

（1）Mitrade

Mitrade平台是受澳洲ASIC正規監管的CFD交易經紀商。支持在台灣、澳洲、越南、泰國等地開戶。提供簡單易用的交易平台，同時集合了行情，新聞，交易觀點，情緒指數，等多種功能。

平台提供0佣金、低價差和最高1:200槓桿。重要的是，該交易所具備止損止盈功能，讓用戶能夠最大化利潤並及時止損。

（2）InteractiveBrokers（盈透證券）

盈透成立於1977年，支持在台灣、中國大陸、香港等地區開戶。入金門檻為0美元，交易費標準為每股0.005美元，支持中文客服。但如果要用保证金账户（融資融券賬戶）进行交易，必须在账户中维持至少2,000美元。

（3）TD Ameritrade（德美利證券）

TD Ameritrade成立於1975年，支持在台灣、中國大陸、香港、澳門、新加坡等地開戶。入金門檻為0美金，免佣金，支持中文客服。申請融資融券和期權交易權限需要存入2,000美元。需要注意的是，2019年TD Ameritrade被嘉信理財合併了。

（4）Firstrade（第一證券）

Firstrade成立於1985年，支持在台灣、中國大陸、香港、澳門、新加坡等地開戶，不設入金門檻，沒有最低賬戶餘額，而且免佣金。

1. 巴里克黄金(GOLD)

巴里克黃金公司（Barrick Gold Corporation）成立於1983年，是全球最大的黃金礦商之一，是一家生産黃金和銅的礦業公司，市値超過270億美元。主要業務專註於黃金和銅等貴金屬的開採、生產和銷售。據其公開資料，GOLD在13个國家共擁有16个采礦地點。截至2023年12月，該公司擁有7700萬盎司的已探明和預計可開采黃金儲量。

展望公司未來的業績表現，華爾街的分析師預計GOLD將在2024年創造122.4億美元的營業收入，這較2023年114億美元的實際營業收入增長7.4%；到2025年，分析師預計公司營業收入將進一步增長至133.2億美元。

2. Newmont (NEM)

作為世界上最大的黃金開采公司，NEM的規模在不确定的市場條件下提供了穩定性保障。NEM在2024年初的股票表現一般，但隨著黃金價格大漲，NEM這支股票變得極具吸引力。

盡管2023年表現不佳，華爾街分析師預計2024年NEM的股價會反彈。具體而言，分析師預計NEM在2024年的營業收入將達到219.3億美元，較2023年160億美元的營收增長36.7%；到2025年底，預計銷售額能達到233.8億美元。

目前，NEM的市盈率在12倍左右，與行業中値12.35倍相比，略為低估。華爾街分析師對NEM的共識評級為“温和買入”，幷認為目標價能達到44.07美元/股。

3. Wheaton Precious Metals (WPM)

惠顿贵金属公司（WPM）成立於2004年，是加拿大的一家流媒體公司，主要從貴金屬銷售中獲得收入。WPM幷不是一家采礦公司。這家公司與全球各地的礦山簽訂了「貴金屬採購協議」，購買其生産的部分或全部實物金屬，購買價格會享受一定的折扣。

華爾街分析師認為，2024年是WPM的擴張年，銷售額預計高達12.1億美元，比2023年的預計收入增長20.6%。華爾街分析師給予了該股票53.94美元的目標價格。

4. 必和必拓集團 (BHP)

必和必拓不僅是黃金生產商，還是多元化的超大市值礦商，市值高達2400億美元。公司成立於1885年，是世界主要大宗商品的主要生產商之一，公司的勘探和開發活動覆蓋煤炭、石油和天然氣等各種能源產品，以及包括銅、黃金、白銀、鋅、鉬、鈾以及鐵礦石等各種礦產。

延伸閱讀：全球礦業龍頭BHP股票介紹 | 必和必拓股價走勢分析與如何投資建議!

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台灣的黃金概念股較少，具體來看有以下三只：光洋科(1785)、金益鼎(8390)和佳龍(9955)。以下我們按市值排名由大到小介紹。

1. 光洋科(1785)

光洋科成立於1978年，為台灣貴稀金屬產業循環經濟材料加工主要製造廠。從其營收構成來看，貴金屬材料占了將近80%的比重，其餘則來自於加工和回收業務。

2023年，光洋科全年營收 226.04億元；2024年1月累計營收 27.9億，月增 31.06%，年增 79.33%。公司股價自2月以來放量上漲，突破前期區間。

2. 金益鼎(8390)

金益鼎成立於1997年，為台灣金屬資源回收大廠。主要營收來源為貴金屬回收、一般資源回收，而貴金屬回收中，包括黃金、銀、銅與其他。其中，貴金屬（黃金）業務佔三成，以銅為主的工業用金屬則佔五成。

2024年1月，金益鼎累計營收3.39億，累計成長率26.17%；2023年全年營收36.58億元。

3.佳龍(9955)佳龍

成立於1996年，是台灣貴金屬精煉廠商，金屬銷售佔營收約90%。由於業績持續虧損，佳龍已連續10年未發股利。但佳龍貴金屬業務占比高，也更容易受金價影響。

受益於黃金上漲，佳龍2024年2月以來股價漲勢猛烈。佳龍2024年1月合併營收1.25億元，創2023年6月以來新高，月增39.55%、年增49.27%。

【時間截止2024/3/7】

優勢：

✔️ 享受黃金上漲帶來的收益

黃金作爲一種避險資產，在全球經濟不穩定時往往會上漲，此外，它可以保值並抵禦貨幣貶值帶來的影響，在通脹期間通常表現出色。

投資黃金概念股就相當於間接投資黃金，能享受黃金上漲帶來的收益。此外，黃金概念股的漲幅往往比黃金的漲幅更大，很適合追求收益的投資者。

✔️ 投資多元化

投資黃金概念股可以實現資產的多元化，而不需要直接持有實物黃金。例如當經濟陷入衰退，周期性股票下跌，而黃金概念股往往表現良好，投資組合中有黃金概念股可以適當分散風險。

劣勢：

❌ 波動比黃金大

正如前文所説，黃金概念股的波動比黃金更大。上漲時固然能享受更多收益，但當黃金下跌，黃金概念股的跌幅更大。例如2022年4月至10月，黃金價格下跌了15%，黃金概念股卻下跌了38%。

❌ 公司管理風險

不同的黃金概念股公司可能面臨不同的管理風險，包括生產成本、營運效率和法規限制等因素。如果公司面臨財務困難，可能對投資者造成損失。

總的來說，隨著全球經濟和地緣政治局勢的不確定性持續升溫，黃金概念股無疑將成為投資者的最佳選擇之一。

展望未來，我們預計這一領域將呈現以下幾大趨勢:

• 黃金價格持續走高。隨著地緣政治局勢持續動蕩,加上通脹壓力不斷上升，黃金作為避險資產的需求將持續增長，帶動黃金概念股價格水漲船高。

• 產業整合加速。行業內兼併重組步伐將加快，龍頭企業將進一步鞏固市場地位,提升整體行業集中度和競爭力。

• 創新技術不斷涌現。黃金概念股企業將持續加大在採礦、冶煉等核心技術的研發投入，提升生產效率和成本控制能力，增強企業的核心競爭力。

總之，黃金概念股無疑是當前資本市場的一匹黑馬，值得投資者密切關注和審慎布局。我們相信,只要投資者把握住行業發展趨勢，並採取合理的投資策略，必將能夠在這一領域獲得不錯的收益。