Aave 在以太坊上推出 V4 以擴展鏈上借貸

• Aave 在以太坊上推出 V4，採用新的"樞紐與輻射"架構以提升資本效率和流動性流動。
• 此次升級允許用戶從 Circle、Ripple、Tether、Ethena 及其他協議借貸和供應資產。
• 此次發布正值 Aave 生態系統內部緊張局勢加劇，關鍵貢獻者因對透明度和控制權的擔憂而退出。

Aave 於週一在以太坊主網推出了 Aave V4，帶來了一項旨在擴展鏈上借貸和提升資本效率的重大協議升級。

Aave V4 的核心升級是其新的"樞紐與輻射"架構，該架構重構了協議內的流動性管理。

Aave 推出共享流動性模型以提升資本效率

在該模型下，中央流動性樞紐持有用戶供應的資產，而連接的輻射節點則擁有各自的抵押品類型、風險參數和清算規則。當用戶透過輻射節點供應資產時，資本會匯聚到中央樞紐，並可在所有連接的市場間流通。

該結構允許流動性在多個借貸環境中高效流動，包括機構級市場、ETH 流動性質押 e-Modes 以及定制的合作夥伴部署。

用戶將能夠從包括 Circle、Ethena、Tether、Ether.fi、Lido Finance、Lombard Finance、Frax Finance、Ripple、Global Dollar 和 Pendle 等多個主要發行方和協議中供應和借貸資產。

該設計還使開發者能夠推出新的借貸市場，這些市場可以從一開始就利用 Aave 現有的流動性，減少碎片化並降低新產品的進入門檻。升級還包括對風險定價、清算機制和治理工具的改進，使各市場的參數管理更加精準，Aave 在聲明中指出。

團隊最初設定了保守的供應和借貸上限，作為安全優先策略的一部分，預計隨著系統成熟，這些限制將逐步提高。

用戶與新系統的互動將主要透過 Aave Pro 進行，這是一個專用介面，提供資產、利率、健康因子和跨市場頭寸的統一視圖。

DeFi 分析師 Ignas 在 X 上評論此次升級時表示，新系統根據所提供抵押品的風險狀況調整借貸成本。

"如果你的抵押品風險較高，你需要支付更高的借貸利率（在基準利率之上），"他指出，並補充說，像 wETH 和 USDC 這樣的安全資產借貸成本較低，而更波動的資產定價更高。

此次發布正值內部治理挑戰之際。Aave 生態系統已經歷數週的嚴重緊張，圍繞治理權存在擔憂，包括投票權集中、透明度不足和收入分配問題的指控。

多位關鍵貢獻者也已退出。今年二月，作為 Aave V3 主要貢獻者的 BGD Labs 宣布將在其合約於 4 月 1 日到期後停止運營，理由是對協議方向存在戰略分歧。

本月早些時候，由 Marc Zeller 領導的 Aave Chan Initiative（ACI）表示將在未來四個月內逐步關閉運營，將其工具轉為開源，同時在此過程中保持有限參與。