金價徘徊在 2380 美元附近，期待聯準會決議帶來新驅力

• 美元小幅走強的情況下，金價依然低迷，但下行空間似乎有限。
• 聯準會 9 月降息的押注可能會限制美元的進一步漲勢，並為 金價提供支撐。
• 關鍵的央行事件風險和重要的宏觀數據來臨之前，交易商似乎也不願積極交易。

週一，金價（XAU/USD）在2,400美元關口上方難以獲得支撐，在美元需求強勁回升的情況下吸引了一些盤中賣盤。除此之外，風險偏好也被視為對避險貴金屬構成一定下行壓力的另一個因素。儘管如此，中東地區持續衝突引發的地緣政治風險還是為貴金屬提供了一些支撐。

與此同時，越來越多的投資者認為聯準會（Fed）將於9 月啟動降息，週五美國通膨數據溫和表現也為這一觀點提供了支撐，從而限制了美元的漲幅，並幫助限制金價跌幅。此外，交易商選擇等待週三舉行的為期兩天的聯準會會議的結果，然後再確定 金價近期走勢。

投資人本週也將進一步關注週三日本央行（BoJ）的重要決議、週四英國央行決議以及週五美國發布的重要宏觀數據，包括非農就業數據（NFP）。除此之外，月初的其他經濟數據也將提供有關全球經濟健康狀況的線索，並決定金價的下一步走勢。

每日市場動向摘要：金價交易員熱切期待更多有關聯準會降息路徑的線索

• 週一，美元上漲至兩周半以來的最高點，加上市場風險偏好積極，未能幫助金價在上週從 2350 美元附近小幅反彈的基礎上再進一步上漲。
• 以色列誓言對伊朗支持的黎巴嫩真主黨組織週六襲擊戈蘭高地的行為進行報復，但表示希望避免將中東拖入全面戰爭。
• 美國出現物價壓力緩解的進一步訊號，證據再次證實了市場對聯準會即將在 9 月啟動寬鬆政策週期的押注，並壓低了美國公債殖利率。
• 對利率敏感的兩年期美國公債殖利率跌至 2 月 2 日以來的最低點，而10年期美債殖利率則在通膨情勢改善的情況下維持在一個月低點附近。
• 這因此又限制了美元的進一步上行，並“提振”零收益資產金價，因為交易員們現在正期待本週的關鍵央行活動風險帶來一些明顯推力。
• 日本央行和聯準會將在周三為期兩天的會議結束時宣佈各自的政策決定，隨後英國央行將在周四公佈最新政策。
• 本週投資人也將面對月初計畫發布的關鍵宏觀數據，包括中國官方採購經理人指數、歐元區消費者通膨數據和美國非農就業報告。

技術分析：金價需有效跌破 50 日均線，空頭才能佔據主導

從技術角度來看，隔夜金價未能突破 2,400 美元大關，隨後出現回落，這就要求投資者在對金價明顯上漲設立頭寸前保持謹慎。此外，日線圖震盪指標剛開始獲得看跌動能，顯示金價下行阻力最小。不過，看跌的交易者需要等待金價持續跌破目前位於 2358 美元附近的 50 天簡單移動均線（SMA）支撐位後，才能展開新的押注。

在上週波段低點（2,353 美元附近）下方出現的一些後續賣盤將再次確認看跌前景，並將 金價拖向下一個相關支撐位（2,325 美元附近）。金價可能會進一步延續下行通道，自 6 月底以來首次測試 2,300 美元整數關卡。

另一方面，若金價突破 2,400 美元大關，可能會在上週走出的震盪高點 2,432 美元附近的 2,412 美元附近遇到一些阻力。如果金價持續走強突破該水平，則表明從本月初觸及的歷史最高點以來的整理下跌已經結束，並為進一步上漲創造了條件。屆時，金價可能會攀升至 2,469-2,470 美元間中阻力位，然後挑戰 2,483-2,484 美元附近的歷史高峰。

黃金常見問題

為什麼市場要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為黃金被廣泛用作價值儲存和溝通媒介。目前，除了黃金光澤引人和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴任何特定的發行機構或政府，因此也被普遍視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

 
哪些機構購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本幣，央行傾向於將儲備多樣化併購買黃金，以提高經濟和貨幣的可衡量強度。大規模黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1,136 噸，相當約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加黃金儲備。

 
黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元、美國公債有反向關係，黃金、美元和美國國債都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行在動盪時期分散資產風險。黃金也與風險資產成反比。股市上漲往往打壓黃金價格，而風險較大市場出現拋售後往往有利於黃金。

 
黃金價格取決於哪些因素？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或市場擔憂經濟深度衰退，都會因黃金的避險地位而使金價價格迅速攀升。作為一種零收益資產，黃金往往會隨著利率降低而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（XAU/USD）計價的，因此黃金大多走勢取決於美元表現。強勢美元傾向打壓黃金價格，而弱勢美元則可能推升黃金價格。