金價下滑，因伊朗局勢升級蓋過美國PPI疲軟影響
- 疲軟的美國 PPI 緊隨較溫和的 CPI，令美聯儲加息預期減半。
- 中東局勢升級提振油價，令黃金反彈嘗試受阻。
- 初請失業金人數、零售銷售和美聯儲官員講話將主導下一步走勢。
週三金價轉為下跌，儘管最近兩份美國通脹報告顯示物價正在回落，但中東局勢發展推動能源價格走高。撰寫本文時，黃金/美元（XAU/USD）報 4,034 美元，下跌約 0.53%。
受油價驅動的美元風險限制反彈，黃金/美元下跌
美國數據顯示，生產者物價指數（PPI）年率從 6% 降至 5.5%，低於預期的 6.2% 增幅。剔除能源和食品價格的核心 PPI 年率從 4.6% 升至 4.7%，但仍低於預期的 5.2%。
總體而言，過去兩天公布的最新兩份通脹報告緩解了對美聯儲（Fed）的壓力。
週二，在消費者物價指數（CPI）公布前，貨幣市場預計到年底前美聯儲至少還會收緊 35 個基點。數據公布後，投資者將加息預期減半至僅 22 個基點，Prime Terminal 數據顯示。
地緣政治也是在能源價格上漲背景下限制金價的一個驅動因素。自美伊衝突開始以來，油價與美元呈正相關，而美元因市場參與者預期利率將更高而走強，這對貴金屬價格構成壓力。
因此，在美國發動新一輪對伊朗打擊後，衝突持續升級，令原本有望測試 4,150 美元關口的黃金反彈受阻。
此外，華盛頓重新對伊朗實施封鎖，而伊朗則威脅切斷更多地區能源出口。
追蹤美元兌六種主要貨幣價值的美元指數（DXY）下跌 0.5%，報 100.42，刷新本週低點。與此同時，美國 10 年期國債收益率下跌近 4 個基點至 4.549%，為黃金提供支撐。
美聯儲官員立場保持不變
與此同時，美聯儲主席 Kevin Warsh 成為市場焦點。他表示，物價上漲部分歸因於人工智能，並提到不能排除其影響帶來的短期擾動。
紐約聯儲主席 John Williams 表示，利率路徑並不明確，並指出經濟增長穩健、勞動力市場強勁。他提到，中東衝突帶來"重大風險"，但美國經濟迄今已消化這些風險。
7月16日有何看點？
展望後市，美國經濟日程將包括初請失業金人數、6 月零售銷售，以及更多美聯儲官員講話，領銜者包括副主席 Philip Jefferson 和地區聯儲主席 Lorie Logan 及 Jeffrey Schmid。
黃金/美元技術前景：4,100 美元下方，金價下行趨勢仍在
金價趨勢仍偏下行，但即將轉為中性。儘管相對強弱指數（RSI）顯示動能仍偏空，但其斜率已趨平，暗示後市可能橫盤整理。此外，買盤介入正對心理關口 4,100 美元形成壓力，一旦突破，可能為反彈鋪路。
在這種情況下，首個阻力位是 7 月 14 日高點 4,103 美元。若進一步上破，下一个目標將是位於 4,125-4,130 美元附近的下行阻力趨勢線，之後黃金/美元可能指向心理關口 4,150 美元。該水平上方則是 4,200 美元。
不過，如果金價始終低於 4,100 美元，則很可能重啟下行趨勢。首個支撐位將是心理關口 4,000 美元。若果斷跌破，將暴露 7 月 14 日日內低點 3,983 美元，隨後賣方將測試當前年內低點 3,942 美元。
黃金常見問題（FAQ）
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了它的光澤和用於珠寶之外，黃金還被廣泛視為避險資產，這意味著它被認為是動蕩時期的一項不錯的投資。黃金還被廣泛視為對沖通脹和貨幣貶值的工具，因為它不依賴於任何特定的發行方或政府。
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動蕩時期支撐本國貨幣，各國央行傾向於使儲備多樣化，並購買黃金，以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據，各國央行在2022年增加了1136噸黃金儲備，價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正在迅速增加黃金儲備。
黃金與美元和美國國債呈負相關，兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和央行能夠在動蕩時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈負相關。股市的反彈往往會壓低金價，而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。
由於各種各樣的因素，價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格，因其避險地位。作為一種低收益資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而較高的資金成本通常會拖累黃金。盡管如此，由於資產以美元(XAU/USD)定價，大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控製金價，而弱勢美元則可能推高金價。
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