金價持續低迷，跌破4700美元，因美伊緊張局勢和通脹擔憂支撐美元

• 周一，黃金吸引了一些賣盤，因美伊緊張局勢升級提振避險美元。
• 油價上漲引發通脹擔憂，增強了美聯儲鷹派押注，支撐美元。
• 隨著本週焦點轉向最新美國通脹數據，空頭交易者似乎持觀望態度。

黃金（XAU/USD）在新一週開局走弱，亞洲時段持續守在4700美元關口下方，因美元（USD）買盤出現。持續的地緣政治不確定性以及美聯儲（Fed）鷹派預期支撐美元的儲備貨幣地位，並對黃金形成壓力。然而，缺乏持續的拋售力度，需謹慎確認上週從4500美元心理關口（一個多月低點）反彈的勢頭是否已耗盡。

市場對美伊潛在和平協議及衝突降級的樂觀情緒迅速消退，霍爾木茲海峽緊張局勢再度升級。此外，美國總統特朗普與伊朗均拒絕對方的和平提議，雙方在伊朗核計劃問題上存在重大分歧，導致霍爾木茲海峽逐步重開計劃受阻。華爾街日報報導稱，伊朗拒絕美國要求拆除核設施並暫停鈾濃縮20年的要求。特朗普迅速抨擊伊朗回應「完全不可接受」。這使地緣政治風險持續存在，並在周一重新獲得一定積極推動，進而對金價形成壓力。

與此同時，最新事態推動原油價格新一輪上漲，激發通脹擔憂。加之周五公布的樂觀美國就業數據，支持美聯儲未來更鷹派的立場。廣為關注的美國非農就業報告顯示，4月新增就業人數超預期達11.5萬，失業率維持在4.3%。此外，芝商所FedWatch工具顯示，交易員目前預計美國央行今年底前至少加息25個基點的概率略超20%。這一前景利好美元多頭，並支持非收益資產黃金進一步下跌的預期。

不過，交易員似乎不願下激進方向性賭注，選擇等待周二和周三將公布的美國通脹數據——消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）。此外，本週投資者還將迎來美國月度零售銷售數據發布，以及多位重要聯邦公開市場委員會（FOMC）成員的講話，這些因素將對美元需求產生關鍵影響，並為金價提供一定動力。儘管如此，上述基本面背景表明，黃金/美元（XAU/USD）最可能的阻力路徑仍偏向下行。因此，任何日內突破4700美元關口的反彈，均可能被視為賣出機會，並可能受到壓制。

XAU/USD 4小時圖

黃金交易者在技術形態混合下或將避免激進方向性押注

從技術角度看，貴金屬在上週多次未能突破4月至5月下跌走勢的61.8%斐波那契回撤位後，保持中性態勢。隨後下滑在200周期簡單移動平均線（SMA）附近止跌。此外，相對強弱指數（RSI）略高於50線，暗示溫和的多頭偏好，而移動平均收斂發散指標（MACD）仍處於零線以下，呈負值，表明多頭動能尚未完全確立。

目前，50.0%回撤位約4696美元可能構成近期阻力，進一步阻力位見於61.8%回撤位附近的4743美元，以及78.6%回撤位約4810美元。若能持續突破這些阻力，將打開通往近期周期高點4894美元的空間。下方方面，200周期SMA位於4675美元提供即時支撐，隨後是38.2%回撤位附近的4650美元，更深支撐見於23.6%回撤位約4592美元及結構性低點附近的4498美元。

（本文技術分析借助人工智慧工具完成。）