土耳其里拉：降息周期的重啟已到來 - 德國商業銀行

土耳其央行在3月和4月收緊政策後，今天可能會恢復降息週期。我們預計將降息250個基點至43.50%，與市場調查一致。然而，市場預期傾向於更大幅度的降息。同時，土耳其央行通常會遵循市場預期，並傾向於保持鷹派立場以維持土耳其里拉的穩定。因此，250個基點似乎是重新啟動去年底開始的降息週期的最安全選擇，荷蘭國際集團（ING）外匯分析師弗朗蒂塞克·塔博爾斯基（Frantisek Taborsky）指出。

美元/土耳其里拉繼續其逐步上升的軌跡

"儘管通脹預期持續逐漸下降，且最近幾個月通脹有所放緩，但整體情況對央行來說並不理想。經濟明顯放緩，但對今年年底的通脹預期仍遠高於土耳其央行的預測，接近30%，這也是我們的預測（29%）。因此，今天我們將密切關注降息幅度，因為這將揭示央行是否願意考慮進一步降息。此外，提供的前瞻性指引將提供更多見解。我們預計今年還會有另外250個基點的降息，年底時降息幅度達到35%。"

"美元/土耳其里拉在突破40.00水平後繼續其逐步上升的軌跡，我們認為在短期內這裡不會有太大變化，預計年底時將達到43.00。央行最近幾個月對長期土耳其里拉投資者的收益率限制較少，但同時似乎對外匯市場完全控制，降低了美元/土耳其里拉突然上漲的可能性。市場也已將更多的降息計入，OIS和外匯隱含波動率基本回到3月前的水平，使得這裡的定價吸引力降低。總體而言，土耳其里拉仍然提供可靠的安全收益來源，但隨著土耳其央行開始正常化政策，收益自然減少。"