白銀/美元在21日指數移動平均線之上盤整，隨著動能減弱

• 白銀從日內高點36.84美元回落，目前交投於36.40美元左右。
• XAG/USD維持在21日指數移動平均線（EMA）上方，上升楔形形態仍然完好。
• 跌破楔形支撐位將暴露下行至35.00–34.80美元。

白銀（XAG/USD）在週四經歷了一段波動的交易時段，在美國早盤交易時段逆轉了之前的上漲趨勢。該金屬受到廣泛的美元疲軟支撐，美元疲軟在特朗普總統對美聯儲（Fed）主席鮑威爾的新一輪批評後加劇。

白銀從日內高點36.84美元回落，XAG/USD在撰寫時交投於36.40美元左右。此次回調發生在一系列關鍵的美國經濟數據發布之後，這些數據引發了一些日內波動。

美國經濟在2025年第一季度收縮了0.5%，這是三年來的首次季度下降，消費者支出和出口被大幅下調。同時，上週初請失業金人數減少了9000人，降至236,000，顯示出勞動力市場的韌性。另一方面，美國5月份的工廠訂單環比激增16.4%，遠超預期，而商品貿易逆差擴大至966億美元，顯示出外部壓力的再度加大。儘管整體宏觀經濟形勢暗示經濟放緩，但某些數據點的韌性引發了白銀的獲利回吐。

與此同時，白銀的基本需求仍然受到強勁投資流入和工業使用的支撐。近期，白銀支持的交易所交易基金（ETFs）持有量穩步上升，反映出機構和零售投資者對美聯儲在今年晚些時候降息的預期重新燃起了興趣。同時，COMEX白銀期貨的淨投機多頭頭寸仍然處於高位，突顯出市場的看漲情緒。在工業方面，需求主要受到太陽能和電動車行業強勁活動的推動。實物白銀市場的持續供應短缺進一步支撐了看漲前景，使下行走勢保持在較淺且可控的範圍內。

從技術角度來看，白銀（XAG/USD）在上週接近37.00美元後仍處於整合階段。該金屬在週三短暫測試了上升楔形形態的下邊界，並成功保持在其上方，暫時保持了更廣泛的看漲結構。XAG/USD目前交投於36.40美元，遠高於21日指數移動平均線（EMA）35.66美元，後者繼續作為動態支撐。

相對強弱指數（RSI）為61.47，表明看漲動能仍然存在，但開始減弱，沒有立即的超買信號。平均真實波幅（ATR）為0.79，顯示出波動性縮小，反映出整合狀態。

10日動量指標衡量價格變化率，已在零附近趨於平穩，表明短期交易者的方向性信心減弱。若跌破楔形支撐位，白銀可能回調至35.00–34.80美元區域，而若持續突破36.85美元，則將為重新測試接近37.40美元的近期多年来高點鋪平道路。